> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华宝证券 ETF 智能量价信号周报总结（2026/7/31） ## 核心内容概述 华宝证券发布的《ETF 智能量价信号周报》是基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，结合量化模型与算法构建的择时工具。该工具通过B点与S点信号识别ETF所处的量价状态，帮助投资者筛选重点跟踪方向。B点信号提示可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹阶段，S点信号则提示可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。 报告指出，ETF智能量价信号并非简单的交易指令，而是用于辅助投资者判断市场状态的工具，需结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标进行二次验证和分层解读。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 本周信号触发情况 - **B点信号触发4只ETF**，精选2只进行跟踪： - **养殖ETF（159865.SZ）**： - 当周上涨4.09%，近20日及当月涨幅分别为3.08%与9.63%； - 成交额放量倍数为0.65，低于近20日平均水平； - 相对沪深300占优（+5.40%），但略弱于同花顺全A（-0.25%）； - 属于“缩量续涨，月内上行趋势延续”型信号，需观察成交是否放量确认。 - **建材ETF（159745.SZ）**： - 当周上涨4.90%，近20日及当月涨幅分别为-4.12%与-3.95%； - 成交额放量倍数为0.84，尚未形成放量确认； - 相对沪深300与同花顺全A均占优（+6.21%与+0.57%）； - 属于“缩量反弹，中期跌势中的周度修复”型信号，需关注中期趋势变化。 - **S点信号触发1只ETF**，为**医疗ETF（512170.SH）**： - 当周上涨4.76%，近20日及当月涨幅分别为6.11%与7.84%； - 成交额放量倍数为0.74，未形成明显放量； - 相对沪深300与同花顺全A均占优（+6.07%与+0.43%）； - 属于“短线获利后兑现，锁定区间收益”的S点信号，反映阶段性止盈逻辑。 ### 2. 2026年以来绩效统计 - **BS区间交易胜率**：55.4% - **平均盈利**：4.4% - **平均亏损**：-3.3% - **盈亏比**：1.34:1 - **煤炭ETF（515220.SH）**： - 绝对收益：22.08% - 超额收益：12.68% - 买入持有收益：9.40% - 表现为震荡行情下的择时增强策略，收益高于买入持有。 - **光伏ETF（515790.SH）**： - 绝对收益：18.02% - 超额收益：37.86% - 买入持有收益：-19.84% - 在高波动行情中，BS策略有效平滑净值波动，改善持有体验。 ### 3. 信号触发逻辑与产品池管理 - 产品池覆盖**宽基指数ETF**与**一级行业ETF**，采用华宝证券研究创新部内部分类体系； - 优先选取**近期成交活跃度高**的代表性产品进行跟踪； - 每周对触发的B点与S点进行筛选，结合多周期表现与成交确认情况，判断信号的可靠性与操作意义。 ## 风险提示 - ETF智能量价信号基于历史数据，仅反映阶段性量价特征，**不构成未来走势预测**； - 可能受**市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交**等因素影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险； - **历史回测与绩效不等于未来收益**，报告内容**不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议**； - 投资者应结合**自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况**审慎决策。 ## 适当性申明 - 本报告仅适合**专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者**； - **非专业投资者及未签订协议者**不得阅读、转载本报告。 ## 总结 华宝证券ETF智能量价信号工具通过量化模型识别ETF的量价状态，提供B点与S点信号，帮助投资者择时操作。本周B点信号中，养殖ETF与建材ETF表现相对较好，但成交确认不足；S点信号中，医疗ETF为阶段性获利兑现信号。整体来看，该策略在震荡行情中展现择时增强效果，在高波动市场中有效改善持有体验。投资者应理性看待信号，结合市场环境与自身风险偏好审慎操作。