2022-06-28-上交所-上海司南卫星导航技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_301页_6mb

科创板投资风险提示与司南导航招股说明书总结

核心内容概览

本份文档为上海司南卫星导航技术股份有限公司（以下简称“司南导航”）的首次公开发行股票并在科创板上市的招股说明书（申报稿）。文档全面介绍了公司概况、主营业务、技术优势、财务状况、风险提示以及发行相关的重要信息，旨在为投资者提供详尽的参考资料，以作出理性投资决策。

主要观点与关键信息

一、公司基本信息

• 公司名称：上海司南卫星导航技术股份有限公司
• 成立日期：2012年2月28日
• 注册资本：4,662万元
• 法定代表人：王永泉
• 注册地址：上海市嘉定区马陆镇澄浏中路618号2幢3楼
• 控股股东与实际控制人：王永泉、王昌
• 行业分类：C39 计算机、通信和其他电子设备制造业
• 公司性质：国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、多次“北斗重大专项”承研单位

二、本次发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,554万股
• 发行后总股本比例：不低于25%
• 发行后总股本：不超过6,216万股
• 保荐机构：民生证券股份有限公司
• 发行方式：采用网下向询价对象配售和网上资金申购发行相结合的方式
• 发行定价方式：通过初步询价和累计投标询价确定
• 募集资金用途：新一代高精度PNT技术升级及产业化项目、管理与服务信息系统建设、营销网络建设、补充流动资金

重大事项提示

一、特别风险提示

1. 技术升级及新产品研发风险

   • 公司研发投入占比长期保持在22.5%以上，拥有61项专利，其中41项为授权发明专利（含7项美国专利）。
   • 若不能及时跟进行业技术迭代和客户需求变化，可能影响公司行业地位和经营业绩。

2. 经营及市场竞争风险

   • 公司业务规模相对较小，抗风险能力有限。若宏观经济、市场需求或产品质量出现重大不利变化，公司盈利能力可能大幅波动。
   • 尽管行业进入门槛高，但竞争对手若加大投入，可能对公司市场份额造成挤压。

3. 国际贸易摩擦及对重要供应商依赖的风险

   • 公司采用Fabless模式，需依赖外部晶圆制造与封装加工服务。若中美贸易摩擦加剧或被列入“实体清单”，将影响公司供应链。
   • 报告期内采购部分欧美原材料，若未来受限，将对公司采购造成影响。

4. 应收账款余额较大的风险

   • 应收账款余额占营收比例逐年上升，分别为45.76%、50.15%、54.80%。
   • 公司执行稳健的坏账准备政策，但仍有坏账风险，可能影响现金流。

二、本次发行相关主体作出的重要承诺

• 发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、保荐人及证券服务机构均作出承诺，确保招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任。

三、财务报告审计截止日后主要经营状况

• 自2021年12月31日审计基准日以来，公司经营状况正常，主要生产经营模式、税收政策、原材料采购、客户与供应商构成等未发生重大变化。

四、关于招股说明书内容的提示

• 招股说明书按照《公司法》《证券法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号》编制，确保重要信息披露完整。
• 保荐人及证券服务机构已履行核查程序并出具专业意见，但未全部包含在招股说明书中。如需查看相关专业意见，请查阅《发行保荐书》《法律意见书》《审计报告》等文件。

公司主营业务与技术优势

一、主营业务情况

• 公司主要业务为高精度GNSS芯片设计及实时动态差分（RTK）技术研究，产品包括：

  • 高精度GNSS板卡/模块
  • 数据采集设备
  • 农机自动驾驶系统
  • 数据应用及系统解决方案

• 主要应用领域：测绘与地理信息、精准农业、形变与安全监测、辅助驾驶与自动驾驶、授时等。

二、核心技术与研发成果

公司共形成六项核心技术，涵盖：

1. 高精度GNSS信号接收与处理技术

   • 包括低功耗抗干扰、高性能捕获、高精度信号跟踪与处理等。

2. 高精度GNSS算法技术

   • 包括RTK与PPP技术，支持多系统信号，具备高更新率、低时延、高可靠性。

3. 高精度GNSS芯片和模块技术

   • 公司已研发三代高精度定位基带芯片，其中Quantum-III为SoC芯片，集成度与性能显著提升。

4. GNSS与其它传感器的组合导航技术

   • 实现GNSS与惯性导航系统（INS）融合，提升导航系统的可用性和连续性。

5. 自动导航与控制技术

   • 应用于农机自动驾驶，支持多种传感器融合、路径规划、控制算法等，提升自动化水平。

6. 高精度GNSS应用技术

   • 包括驾考驾培、形变监测、测量测绘、授时等，公司技术已在多个领域取得应用成果。

未来发展战略

• 芯片研发方向：持续开发更高工艺、更高性能、更高集成度的高精度北斗/GNSS芯片，重点研发SoC芯片。
• 产品与应用布局：深耕传统高精度应用领域（如测绘、形变监测），同时拓展新兴领域（如无人机、智能驾驶、物联网）。
• 市场拓展：加强营销网络建设，提升产品销售渠道，扩大营业收入。
• 技术引领：依托自主知识产权，推动高精度北斗/GNSS技术在国家重大基础设施建设中的应用。

公司是否符合科创板定位

• 行业分类：公司属于高端装备制造产业下的卫星及应用产业，符合科创板重点支持的“高端装备领域”。
• 科创属性指标：
  • 指标一：公司研发投入累计17,900万元，占营收比例22.65%，但未达到复合增长率≥20%或营收≥3亿元的要求，不符合指标一。
  • 指标二：公司获得国家科技进步奖二等奖，承担国家重大科技专项项目，具备科创属性，符合指标二。

总结

司南导航是一家专注于高精度北斗/GNSS芯片、板卡/模块、终端及系统解决方案的高新技术企业，具备较强的持续创新能力。公司研发投入占比高，技术成果丰富，已形成多项知识产权，并在多个领域取得应用成果。然而，公司仍面临技术升级、市场竞争、国际贸易摩擦、应收账款管理等多重风险。本次发行旨在拓展市场，提升技术应用与产品竞争力，同时符合科创板“高端装备制造”领域的定位。投资者应充分了解相关风险，理性决策。