20181124-太平洋-机械行业周报_全球扫地机器人市场持续成长_看好科沃斯长期价值_10页_1mb

全球扫地机器人市场持续成长，看好科沃斯长期价值总结

核心内容

全球扫地机器人市场正经历快速成长，行业具备广阔的市场空间。扫地机器人作为清洁机器人的重要分支，其目标用户为所有家庭，满足了人们解放日常地板清洁工作的需求。该市场从早期吸尘器行业衍生，后由iRobot的Roomba系列推动发展。

根据GFK数据，2012年全球扫地机器人市场规模为6.5亿美元，2017年增长至17.5亿美元，年复合增长率达22%。中国市场的增长更为显著，2013年销售额为8亿元，2017年达到56亿元，年复合增长率达62.67%。从渗透率来看，美国为10.4%，中国为6%，日本、欧洲不足10%，预计终期渗透率为户均一个，全球和中国市场均有8倍以上的增长空间。

主要观点

• 市场增长潜力大：扫地机器人市场在全球和中国市场均具备显著增长空间，尤其是中国市场渗透率较低，未来增长可期。
• 科沃斯处于领先地位：科沃斯是全球扫地机器人市场的龙头公司，尽管面临小米等竞争对手的挑战，但在国内仍保持销量第一的地位，市场占有率有望保持稳定。
• 行业趋势明确：当前行业趋势显示，行业龙头强者恒强，智能制造和自动化是产业升级的重要方向。

关键信息

市场规模与增长

• 全球扫地机器人市场：2012年6.5亿美元 → 2017年17.5亿美元，年复合增长率22%。
• 中国市场：2013年8亿元 → 2017年56亿元，年复合增长率62.67%。

市场格局

• 全球市场：iRobot（50%-60%）、科沃斯（15%-20%）、小米（第三）、Neato、松下、三星、LG（第四至第七）。
• 前七名品牌占据全球88%的市场份额。
• 中国市场：科沃斯（46.4%）、iRobot（11.9%）、小米（10.3%）、海尔（5.2%），其余品牌占26.2%。

投资建议

• 本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工、日机密封、陕鼓动力、博实股份、科沃斯。
• 长期推荐组合：拓斯达、杭氧股份、石化机械、杰瑞股份、弘亚数控、克来机电、中大力德、诺力股份、快克股份、双环传动。

风险提示

• 渗透率拓展低于预期。
• 服务机器人企业技术进步出现瓶颈。

行业重点新闻

• 轨交行业：中铁总发布复兴号动车组集中采购招标结果，涉及1455辆，为历史最大规模。
• 半导体行业：SEMI示警，预计明年半导体行业景气度将放缓。
• 锂电行业：特斯拉在中国下调产品售价12%-26%。
• 自动化行业：京东在长沙运营全球首个机器人智能配送站，每日可完成2000单配送。

重点公司公告

• 星云股份：签订2.15亿元建设工程施工合同。
• 宝色股份：与逸盛新材料签订两个供货合同，累计金额达4.02亿元。
• 恒星科技：拟回购股份，金额不低于3000万元，不超过6000万元。
• 沪宁股份：拟收购慈溪振华100%股权，金额5500万元。
• 杰瑞股份：与横琴和谐荣泰合作设立30-50亿元产业投资基金。
• 巨星科技：拟发行不超过10.23亿元可转债，用于生产基地和研发中心建设。

板块行情回顾

• 本期（11月19日-24日）沪深300指数下跌3.51%，机械设备板块下跌4.29%，在申万一级行业中排名居中。
• 三级子行业中，仪器仪表跌幅最小（-1.16%），工程机械跌幅最大（-7.51%）。

分析师介绍

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长工业自动化研究。
• 刘瑜：太平洋证券机械行业分析师，善于通过基本面发现投资机会。
• 徐也：助理分析师，曾就职于西南证券，专注于海上石油平台领域。
• 钱建江：分析师，善于自下而上把握投资机会。
• 曾博文：分析师，中山大学金融硕士，善于把握产业趋势。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队信息

重要声明

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