20240714-广发期货-铁矿石周报_钢材需求传统淡季_盘面承压运行_关注宏观预期兑现情况_29页_2mb

铁矿石周报分析总结

钢材需求进入传统淡季，直接影响铁矿石需求端表现。 全年钢材需求暂为负增长，铁水产量环比增长空间有限，预计6月铁水维持在240万吨水平，有见顶下滑趋势。

供应端增量明显，但港口库存维持高位。 1-5月进口铁矿石同比增加66%（3400万吨），45港到港量环比增加3171万吨，全球发运量高位回落，但到港量仍处于较高水平。库存方面，截至7月12日45港库存14989亿吨，环比增加498万吨，预计库存将维持高位。

成本和利润方面，钢厂维持低利润运行，铁矿石主力合约跌幅大于成材。 基差小幅走强，9-1价差跨期价差下跌。现货价格周环比下跌，市场呈现震荡下行趋势。

关键数据概览

1. 铁水产量：环比-103万吨至23829万吨，高炉开工率降至82.50%，产能利用率下滑至88.70%。
2. 进口数据：1-5月进口铁矿石同比增加3400万吨，45港到港量环比增3171万吨至27873万吨。
3. 库存情况：港口库存环比累库，压港时间有所延长，钢厂库存与港口库存同步累库。

综合来看，进入淡季后，供增需减和库存高位运行加剧了铁矿石市场的承压。 建议区间操作，参考790-850元/吨或830-870元/吨的价格区间。

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