20240827-华宝证券-镁行业月度报告_市场迎来传统需求淡季_关注原料价格变化及下游需求情况_7页_855kb

镁行业月度数据分析

核心结论

1. 供需两侧承压，价格下行显著
   原料端兰炭产能收缩及成本下降，叠加原镁产量环比大幅增长，导致镁锭价格在淡季下滑24.3%。预计8月需求端弱势格局延续，镁价下探空间有限但仍有支撑。

2. 终端需求持续偏弱
   7月汽车、新能源车及3C类消费电子产品产量普遍下滑，显示淡季需求尚未触底。镁制品出口明显减少，进口则大幅提增，需关注贸易政策变动。

3. 新产能阶段性释放，短期供给压力增加
   安徽宝镁轻合金项目试生产推进，压铸岛形成新增产能，进一步巩固我国全球镁合金竞争力。

市场数据回顾

• 原料端：
  7月兰炭开工率环比下降3,015%，生产成本下探3,880元/吨；硅铁产量激增51.7万吨，价格跌8.67%。
• 原镁与镁合金：
  原镁产量环比增长6.17%至73万吨，镁合金价格全线走低；镁粉产量环比增长40.1%。
• 终端应用：
  汽车、3C等消费数据均环比下滑，镁制品出口降幅超六成。

投资建议

• 关注具有低碳冶炼、高端镁合金技术的企业，布局镁合金深加工领域，重点关注汽车零部件及航空航天材料方向。

风险提示

1. 政策推进不及预期可能重塑行业格局；
2. 终端需求回暖不及预期将加剧行业竞争。

注：总结严格控制字数在1000字以内，翻译已符合中文语境表达。