20240714-广金期货-能源化工周报_行业进入淡季_PVC跌回原点_16页_879kb

PVC期货市场周度分析：供需矛盾与基本面压力

价格走势
本周PVC期货价格延续下行趋势，V2409合约周度跌幅达202%。现货市场方面，华东地区SG-5型PVC价格环比下降207%。综合反映行业处于下跌通道。

供应端
本周PVC行业开工率进一步下降，其中电石法装置环比降0.54个百分点至74.91%，乙烯法装置降幅达9.09个百分点至60.76%。供应端因检修多发出现阶段性减量，但市场预期新装置（如陕西金泰2期）将于三季度投产，未来供应可能回升。

需求端
下游制品需求低迷，PVC下游工厂综合开工率环比升幅不足1%，当前主要依赖软制品需求支撑。出口方面，印度因雨季及海运费用影响削弱进口需求，外需表现偏弱。

成本支撑与库存压力
电石价格触底反弹，乙烯价格小幅回升，成本端对PVC形成一定托底作用。但国内PVC社会库存高位运行，其中华东地区库存环比增长11.3%，库存持续累积拖累价格。

结论与风险
短期PVC价格受现实基本面拖累维持弱势，供应可能复产，需求难有改善，库存去化受限。建议关注政策端动态及海外市场变化。