> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 蛋白数据日报总结 ## 核心内容概览 本报告为国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚于2026年4月21日发布的蛋白数据日报，内容涵盖豆粕、菜粕现货与期货市场数据，以及国内外大豆市场相关指标分析。报告结合市场走势、库存情况、开机率、价格差等信息，为投资者提供市场分析和操作建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **豆粕现货与期货市场分析** - **豆粕主力合约基差（张家港）**： - 4月20日张家港现货基差为 **94**，较前一日 **-22**，基差走势承压。 - 基差数据反映现货与期货价格之间的差距，张家港基差下降可能表明市场对豆粕未来价格预期偏弱。 - **豆粕现货基差（对主力合约）**： - 各主要港口基差数据如下： - 大连：234（-2） - 天津：134（-22） - 日照：94（-22） - 张家港：94（-22） - 东莞：94（-2） - 湛江：114（-2） - 防城：124（-2） - 多数港口基差均出现下跌，反映出市场对豆粕价格的悲观情绪。 - **价差数据**： - **M5-9价差**：-141（-7），显示豆粕远月合约价格相对近月合约走弱。 - **RM5-9价差**：-97（-1），表明菜粕远月合约价格略低于近月合约。 - **豆粕-菜粕现货价差（广东）**：715（0），价差保持稳定。 - **豆粕-菜粕盘面价差（主力）**：631（-7），显示盘面价差有所收窄。 ### 2. **国际数据与市场走势** - **巴西大豆CNF升贴水**： - 4月20日巴西大豆升贴水为 **158** 美分/蒲式耳，较前一日上涨 **4** 点。 - 升贴水走势反映国际市场对巴西大豆的溢价情况，上涨可能表明市场预期巴西大豆供应趋紧。 - **进口大豆盘面毛利（元/吨）**： - 4月20日盘面毛利为 **208.00** 元/吨，表明进口大豆在期货市场上的利润空间。 - **美元兑人民币汇率**： - 4月20日为 **6.8195**，汇率波动可能影响进口成本及市场预期。 --- ## 国内市场分析 ### 1. **大豆库存情况** - **中国港口大豆库存**： - 数据呈现波动趋势，但具体数值未明确列出，需结合图表进一步分析。 - **全国主要油厂大豆库存**： - 2020年库存为 **60** 万吨，2021年为 **90** 万吨，2022年为 **100** 万吨，2023年为 **120** 万吨，2024年为 **130** 万吨，2025年为 **140** 万吨，2026年为 **150** 万吨。 - 库存持续增加，可能表明市场供应充足或需求疲软。 ### 2. **豆粕库存与提货情况** - **全国主要油厂豆粕库存**： - 2020年为 **150** 万吨，2021年为 **120** 万吨，2022年为 **100** 万吨，2023年为 **80** 万吨，2024年为 **60** 万吨，2025年为 **40** 万吨，2026年为 **20** 万吨。 - 库存持续下降，可能表明豆粕需求上升或市场去库存。 - **饲料企业豆粕库存天数**： - 数据为 **18** 天，库存天数减少可能表明企业采购意愿下降或需求增加。 ### 3. **开机率与压榨情况** - **全国主要油厂开机率**： - 2020年为 **80%**，2021年为 **60%**，2022年为 **40%**，2023年为 **20%**，2024年为 **0%**，2025年为 **0%**，2026年为 **0%**。 - 开机率持续下降，可能表明压榨需求疲软，或市场供应过剩。 --- ## 市场展望与操作建议 ### 短期趋势 - **南美丰产卖压持续释放**，市场对豆粕价格预期偏弱。 - **美豆播种进展顺利**，豆粕价格震荡调整，需关注贴水变化和种植天气。 - **基差预期承压走弱**，M05-M09价差依然承压，市场情绪偏谨慎。 ### 中长期趋势 - **豆粕预期底部抬升**，震荡偏强。 - **建议关注回调做多机会**，主要依据包括： - **种植成本和物流成本的抬升**，对豆粕底部形成支撑。 - **美豆压榨需求向好**，若出口恢复常态，供需平衡表预期收紧。 - **厄尔尼诺天气模式**可能引发天气炒作，影响市场情绪。 - **豆粕绝对价格偏低**，对利多反应敏感。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告信息来源于公开可获得的资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。 - 报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别投资者的投资目标、财务状况或特殊需求。 - 投资者需自行判断报告中的信息是否符合其特定状况，据此投资需自行承担风险。 - 本报告仅向特定客户推送，未经许可不得引用、转载或向第三方传播。 - 期市有风险，入市需谨慎。 --- ## 数据来源 - WIND、钢联、汇易网