20250904-中国银河-青岛银行-002948.SZ-青岛银行2025年半年报业绩点评_业绩稳步高增_规模扩张动能延续_8页_10mb

青岛银行2025年半年度业绩点评总结

青岛银行2025年上半年财务表现稳健，营业收入同比增长7.5%，归母净利润增长16.05%，年化ROE达15.75%，同比增长0.41个百分点，盈利水平持续提升。

从资产负债结构看，贷款规模稳健增长，公、零售贷款结构优化。对公贷款贡献度提升，制造业、科技、绿色贷款分别增长21.19%、20.85%、38.18%，零售贷款略有收缩，其中按揭、消费、经营贷分别下滑1.73%、8.27%、0.58%。存款方面，存款整体增长7.9% ，定期存款占比提升至74.79%，企业、个人存款分别增长7.73%和8.06%。

非利息收入承压，同比下降2.06%，其中中收下滑13.28%。然而，交易银行、保函、结算类收入增长强劲，分别增长44.92%和18.07%。投资业务收入稳步增长16.37%，其中投资收益大增93.93%。

资产质量方面，不良贷款率环比下降至1.12%，关注类贷款占比小幅上升。拨备覆盖率252.8% ，核心一级资本充足率达9.05%，资本实力持续增强，公司亦拟发行48亿元可转债进一步夯实资本。

总体来看，青岛银行坚持调结构、强客基战略，轻资本转型推进顺利，资产质量稳固，盈利能力提升，基本面保持健康。维持“推荐”评级，2025-2027年预测BVPS值分别为7.09元、7.93元、8.88元，PB估值分别对应0.74、0.66、0.59倍。