20230103-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2022年第47期_银保监会强调配合化解隐债风险_城投债取消发行规模仍处高位_14页_786kb

总结：地方政府债券与城投行业监测周报2022年第47期

核心内容概述

本报告总结了2022年第47期地方政府债券与城投行业相关数据及政策动态，内容涵盖发行情况、交易情况、重要公告及政策趋势。

主要观点

一、政策动态

• 银保监会强化隐债监管：银保监会强调配合化解地方政府隐性债务风险，提出强化对投资的融资保障，严防各类高风险影子银行死灰复燃。后续隐债监管力度将加大，城投企业涉及融资租赁、信托贷款等融资渠道将面临更多限制。
• 内蒙古加强PPP项目管理：内蒙古财政厅发布通知，要求加强PPP项目与政府债务联动管理，防止新增隐性债务。该政策旨在规范项目运作，强化履约付费管理，维护政府信誉。
• 城投企业融资环境变化：城投企业提前兑付债券本息的公告数量增加，显示部分企业主动优化债务结构。同时，30只城投债券取消发行，反映出融资成本上升及市场波动的影响。

二、地方政府债发行情况

• 发行规模与净融资额变化：本周地方债发行规模为126.04亿元，较前值下降42.09亿元；净融资额上升202.83亿元至117.04亿元。
• 发行结构：新增债1只，为辽宁发行的65亿元支持中小银行发展专项债；再融资债5只，总规模61.04亿元，其中专项债占主导。
• 区域分布：辽宁发行规模最大，为65亿元；广东、广西分别发行了地方债。
• 发行成本：地方债加权平均发行利率上行至3.00%，利差走阔至19.95BP。辽宁发行利率最高，为3.13%；广西发行利差最大，为28.82BP。
• 期限分布：以10年期为主，占比67.44%。

三、城投债发行情况

• 发行规模与净融资额：本周城投债共发行78只，发行规模上升1.62%至557.90亿元；净融资额上升185.33亿元至-357.94亿元。
• 发行利率及利差：城投债整体发行利率为4.40%，较前值下降28.34BP；整体发行利差为202.38BP，较前值收窄25.43BP。
• 发行结构：超短期融资债券占比29.49%，发行期限以1年以下为主，占比50.65%。
• 区域分布：江苏发行数量最多，达25只；重庆发行利率最高，为7.50%，发行利差最大，为502.27BP。
• 主体级别：AA+级发行人占比达48.72%，显示市场对高信用级别城投企业偏好增强。

四、交易情况

• 地方债交易规模：本周地方债现券交易规模为1614.55亿元，较前值回落440.28亿元；各期限到期收益率大部分下行，平均下行幅度为3.67BP。
• 城投债交易规模：本周城投债现券交易规模为7736.75亿元，较前值回落554.8亿元；各期限到期收益率大部分下行，平均下行幅度为7.59BP。
• 信用利差变化：1年期、3年期、5年期AA+城投债信用利差分别收窄9.24BP、6.06BP、1.96BP。
• 异常交易：广义口径下，本周共有126个城投主体的174只债券发生243次异常交易，主体数量和异常交易次数较前值有所回落，债券数量有所回升。

五、城投企业重要公告

• 高管及法人变更：本周共有19家城投企业发布高管、法人、董事、监事等变更公告，涉及省份包括安徽、湖北、山东、江苏、浙江、江西、四川、重庆等。
• 控股股东及实际控制人变更：包括湖南省株洲市湘江投资集团有限公司、江苏省溧阳高新区控股集团有限公司等。
• 名称变更：河南省郑州地产集团有限公司进行名称变更。
• 股权/资产划转：多起子公司股权及资产无偿划转公告，如浙江省余姚市舜财投资控股有限公司、重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司等。
• 募集资金用途变更：如浙江省嘉兴国有资本投资运营有限公司、四川省成都市西汇投资集团有限公司等。
• 涉及重大诉讼：江苏省淮安开发控股有限公司发布重大诉讼结果公告。

关键信息

• 城投债取消发行：本周共30只城投债券取消发行，规模为182.60亿元，较上周减少9.45亿元。
• 提前兑付：3家城投企业发布提前兑付债券本息公告，涉及金额共计11.085亿元。
• 评级调整：广西柳州市东城投资开发集团有限公司的评级展望由稳定下调至负面。
• 离岸人民币地方债：2021年10月至2022年11月期间，多地政府发行离岸人民币地方债，涉及深圳、广东、海南等地区，发行规模合计达101亿元。

数据来源

• Wind
• 中诚信国际区域风险数据库
• 中诚信国际城投行业数据库
• Choice

联络信息

• 作者：中诚信国际研究院
• 联系方式：
  • 鲁璐：010-66428877-318，llu@ccxi.com.cn
  • 张堃：010-66428877-202，kzhang02@ccxi.com.cn
  • 汪苑晖：010-66428877-281，yhwang@ccxi.com.cn
  • 袁海霞（副院长）：010-66428877-261，hxyuan@ccxi.com.cn
• 订阅报告：可联系中诚信国际品牌与投资人服务部，赵耿，010-66428731，gzhao@ccxi.com.cn，官网：www.ccxi.com.cn