20260111-国金证券-地产专题分析报告_新房重回淡季模式_4页_677kb

新房市场总结

核心内容

新房市场在年末冲量后，已进入淡季模式，成交量出现明显回落。数据显示，47城新房成交面积同比和环比均出现下降，降幅较上周有所扩大。与此同时，二手房市场在淡季中表现出一定的韧性，成交量边际回升，降幅收窄，显示出新房与二手房之间的替代关系。

主要观点

• 新房市场：

  • 年末冲量结束，市场进入淡季，成交量回落。
  • 47城新房成交面积环比下降51.4%，同比下降31.1%。
  • 市场整体景气度下行趋缓，但尚未企稳。

• 二手房市场：

  • 二手房成交量在淡季中保持稳定，环比上升25.5%。
  • 同比降幅为22.7%，较上周有所收窄。
  • 二手房在当前市场环境下更具竞争力，成为购房需求的替代选择。

关键信息

政策优化

各地房地产市场政策持续优化，主要集中在以下两个方面：

• 深化公积金制度改革：

  • 厦门：公积金可“直付”首付款，多子女家庭公积金贷款额度增加25万元。
  • 沈阳：放宽特定群体“商转公”条件，提高“商转公”贷款最高比例限额至80%，并将二手房纳入新市民、青年人享受的1.3倍公积金贷款额度上限政策范围。

• 发放购房补贴：

  • 河南省：支持各地因地制宜发放购房补贴、契税补贴。
  • 云南省：按分档方式为新建住房购买者提供补贴，补贴金额为5000-15000元/套。

风险提示

• 房价下行幅度和速度可能超预期。
• 房企债务风险可能加剧。
• 宏观经济可能面临超预期下行压力。

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