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焦煤市场分析总结

核心内容

本报告对焦煤市场进行了详细分析，指出当前焦煤市场整体呈现震荡偏强的运行趋势，操作建议为“逢低做多”。市场供需关系依然偏紧，部分煤种价格存在补涨空间，但同时也面临一些利空因素和潜在风险。

主要观点

• 品种观点：焦煤市场震荡偏强，短期内价格有望维持高位运行。
• 操作建议：投资者可考虑在价格较低时逢低做多，把握市场上涨机会。
• 市场趋势：整体供需格局未发生根本性变化，市场仍处于紧平衡状态。

利多因素

• 供应端限制：

  • 产地焦煤新增产能及实际产量增长均有限，供应端难以快速释放。
  • 山东地区非煤矿安全生产整顿延长至2021年底，进一步抑制了供应。
  • 蒙古疫情反弹导致中蒙口岸通关车辆减少，蒙煤供应紧张，价格保持稳定。
  • 中澳政策限制下，澳煤进口放开无望，进一步减少优质焦煤来源。

• 需求端支撑：

  • 焦化厂新投产能逐步增加，对焦煤的刚性采购需求持续上升。
  • 随着焦化厂产能释放，焦煤整体需求呈增长态势。

利空因素

• 销售压力：

  • 部分煤矿受焦企降库影响，销售情况有所转弱，库存逐渐积累。
  • 部分煤种价格继续下调，市场情绪偏弱。

• 价格传导：

  • 焦炭价格首轮提降，导致焦企对焦煤采购更加谨慎，补库意愿降低。

• 政策影响：

  • 动力煤保供政策可能对焦煤整体产量产生一定影响，间接抑制焦煤价格上涨动力。

风险因素

• 政策落地不确定性：保供政策是否有效执行，将直接影响焦煤供应和价格走势。
• 通关情况变化：中蒙口岸通关车辆数量变化可能对蒙煤供应产生重大影响。
• 安全检查力度：煤矿安全检查的加强可能进一步限制供应，加剧市场紧张局面。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018

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