20230912-中国银河-国盾量子-688027.SH-开拓量子算力新时代_布局产业融合新应用_3页_713kb

国盾量子研究报告总结

股票代码: 688027
行业: 通信行业
核心观点: 量子信息领域快速发展，“量子+”多领域应用落地，公司业绩显著增长，技术创新领军，首次给予谨慎推荐评级。

公司概况

国盾量子专注于量子信息领域，依托中科大量子研究院合作，致力于量子通信、量子计算及量子测量技术的产业化应用。2023年上半年营收达5679万元，同比增长近300%；量子通信相关产品收入尤其强劲。

业绩分析

• 财务表现: 上半年营收同比增长显著，量子通信基建推进，带动收入结构优化。研发投入达740.7万元，专利新增64项，推动技术领先。
• 量子应用: 推动“量子+光学”融合，参与国家量子保密网络建设，小型化卫星地面站交付，量子计算“九章”和“祖冲之号”成果刷新世界纪录。

技术与标准

公司加大研发投入，占比高达13.043%，自主掌握核心技术。参与制定首个量子计算国家标准及通信行业标准，并牵头ISO国际标准，引领行业规范。

财务预测

预测2023-2025年营收分别为192亿元、256亿元、343亿元，对应PS倍数5.642、4.228、3.158倍，反映高增长潜力。

风险提示

潜在风险包括技术开发不确定性、核心团队流失、市场开拓不及预期及销售收入季节性波动。

评级与结论

首次给予“谨慎推荐”评级，看好公司在量子领域的持续创新和产业化机会，但需关注风险控制。