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豆粕市场分析报告（2026年5月15日）

核心内容概述

本报告由建信期货农产品研究团队发布，聚焦于豆粕市场动态，分析了近期行情、行业要闻、数据概览及市场操作建议。报告内容涵盖国内外市场走势、供需变化、价格波动以及相关影响因素，旨在为投资者提供参考。

主要观点

1. 行情回顾与操作建议

• 豆粕2607合约：今日收盘价为2852元/吨，较前结算价下跌28元，跌幅为0.97%。成交量为140,445手，持仓量减少3,060手。
• 豆粕2609合约：收盘价为3028元/吨，较前结算价下跌24元，跌幅为0.79%。成交量为1,475,835手，持仓量增加16,425手。
• 豆粕2611合约：收盘价为3052元/吨，较前结算价下跌22元，跌幅为0.72%。成交量为35,017手，持仓量增加4,389手。
• 市场操作建议：鉴于美豆成本抬升及潜在利多信息，建议投资者偏多操作。

2. 行业要闻

• 美国大豆播种进度：截至5月3日，美国大豆播种进度为33%，高于去年同期的28%及五年均值的23%。
• 巴西大豆产量预期：咨询公司stonex预计巴西2025/26年度大豆产量将达到1.816亿吨，比上月预测值上调约1%。
• 阿根廷大豆收获情况：截至4月29日，阿根廷大豆收获进度为18.3%，比一周前提高8个百分点，比去年同期领先近4%。

3. 数据概览

• 豆粕出厂价格：从2025年11月至2026年4月，豆粕出厂价格呈现波动，最高达到3,550元/吨（2026年3月19日），最低为3,020元/吨（2026年2月19日）。
• 豆粕05合约基差：基差走势显示，近期基差承压，可能影响现货价格。
• 豆粕1-5价差：价差波动较大，2026年12月1日达到650元/吨，但未见明显趋势。
• 美元兑人民币中间价：2026年1月2日为6.9，随后趋于稳定，2026年4月2日为6.9，显示汇率波动较小。
• 美元兑雷亚尔汇率：2026年1月2日为5.5，呈现波动趋势，但未出现明显上升或下降。

关键信息总结

• 美豆供需变化：2026/2027年度美豆产量预计增加1.73亿蒲式耳，同比增幅4.5%。然而，出口需求变量较大，取决于中国是否正常进口以及巴西豆是否丰产。
• 国内豆粕市场：巴西大豆即将大量到港，下游饲料需求清淡，养殖利润亏损导致豆粕添加量下降。
• 操作建议：在美豆成本上升及潜在利好信息的背景下，建议投资者偏多操作。
• 市场影响因素：包括中美贸易关系、巴西产量、阿根廷收获进度、汇率波动等。

研究团队与联系方式

研究员信息

• 余兰兰：电话021-60635732，邮箱yulanlan@ccb.ccbfutures.com，资格号F0301101
• 林贞磊：电话021-60635740，邮箱linzhenlei@ccb.ccbfutures.co
• 王海峰：电话021-60635727，邮箱wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c
• 洪辰亮：电话021-60635572，邮箱hongchenliang@ccb.ccbfutures
• 刘悠然：电话021-60635570，邮箱liuyouran@ccb.ccbfutures.com，资格号F03094925

建信期货研投中心

• 研究团队：包括宏观金融、石油化工、有色金属、农业产品、黑色金属、量化策略等团队。
• 联系方式：
  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 农业产品研究团队：021-60635732

建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部：地址上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话021-60635548
• 深圳分公司：地址深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话0755-83382269
• 山东分公司：地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话0531-81752761
• 广东分公司：地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话020-38909805
• 北京营业部：地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话010-83120360
• 福清营业部：地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话0371-65613455
• 宁波营业部：地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话0574-83062932
• 总部金融机构业务部：地址上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话021-60636327
• 西北分公司：地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话029-88455275
• 浙江分公司：地址杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话0571-87777081
• 上海浦电路营业部：地址上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话021-63097527
• 泉州营业部：地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话0595-24669988
• 厦门营业部：地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话0592-3248888
• 成都营业部：地址成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话028-86199726

联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
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• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
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