> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 蛋白数据日报总结 ## 核心内容概述 本报告为国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚于2026年5月15日发布的蛋白数据日报，涵盖了豆粕与菜粕的现货基差、价差数据、大豆升贴水走势、库存及成交量情况，以及对市场短期和中长期的展望分析。 --- ## 主要观点 ### 现货基差情况 - **豆粕现货基差**：5月14日，多个主要港口的豆粕现货基差表现如下： - 大连：12 20 - 天津：-48 20 - 日照：-88 20 - 张家港：-88 10 - 东莞：-108 0 - 湛江：-128 -10 - 防城：-108 10 - **菜粕现货基差**：广东地区为5 -2，显示菜粕现货价格略高于主力合约价格。 ### 价差数据 - **M9-1价差**：-50 0，表明豆粕主力合约与次月合约价差维持低位。 - **RM9-1价差**：50 4，菜粕价差有所上升。 - **豆粕-菜粕现货价差（广东）**：555 0，显示豆粕现货价格仍高于菜粕。 - **豆粕-菜粕盘面价差（主力）**：668 -2，盘面价差略有下降。 ### 大豆升贴水走势 - **巴西大豆CNF升贴水**：5月14日为160美分/蒲，美元兑人民币汇率为6.7475，进口大豆盘面毛利为123元/吨。 - **大豆升贴水走势图**：显示从2018年至2026年，巴西大豆CNF升贴水呈现波动趋势，但整体处于低位。 ### 库存与成交量 - **中国港口大豆库存**：数据未具体列出，但显示近期库存变化趋势。 - **全国主要油厂大豆库存**：数据未具体列出，但反映库存水平。 - **全国主要油厂豆粕库存**：数据未具体列出，但显示豆粕库存情况。 - **饲料企业豆粕库存天数**：数据未具体列出，但反映下游需求变化。 - **全国主要油厂开机率**：数据未具体列出，但反映压榨产能。 - **全国主要油厂大豆压榨量**：数据未具体列出，但反映实际压榨情况。 - **全国主要油厂下游成交量**：数据未具体列出，但反映市场实际交易量。 - **全国主要油厂下游提货量**：数据未具体列出，但反映实际提货情况。 --- ## 关键信息 ### 短期关注点 1. **特朗普访华**：中国采购美豆的预期可能落地，影响美盘和内盘情绪，导致价格回落。 2. **美豆播种进度**：明显快于往年，需关注因化肥价格上涨导致种植面积增加的潜在利空。 3. **美豆基金持仓**：净持仓处于历史高位，短期大幅上冲动力有限，需警惕资金获利了结带来的回调风险。 ### 中长期展望 1. **豆粕底部抬升**：预期豆粕价格将逐步走强，但上方空间受压制。 2. **巴西豆扩种趋势**：若无明显减产，巴西豆供应增加将对豆粕价格形成压力。 3. **厄尔尼诺天气模式**：6-8月需关注天气炒作对市场的影响。 4. **豆粕绝对价格**：仍处于周期底部区间，对利多因素反应敏感。 --- ## 基差与月差分析 - **基差**：预计在5月中下旬后，由于国内到港量增加、压榨量上升、库存增加及下游低库存策略的预期，二季度基差将承压走弱，压力可能延续至三季度。 - **月差**：M09-M01价差预计维持低位震荡。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开可获得的资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。 - 报告不构成个人投资建议，投资者需自行判断是否符合其投资目标和财务状况。 - 未经国贸期货授权，不得引用、转载或向第三方传播本报告内容。 - 数据来源：WIND、钢联、汇星网。