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银河视点总结（2017年07月12日）

一、核心内容概述

本报告为2017年7月12日的银河证券晨会纪要，涵盖了国际市场、国内市场、期货及货币市场、行业分析、投资建议、政策经济动态等多个方面，旨在为投资者提供市场走势分析与投资策略建议。

二、主要观点与关键信息

1. 国际市场表现

• 道琼斯指数：21409.14，持平。
• 纳斯达克指数：6193.30，上涨0.27%。
• 富时100指数：7329.76，下跌0.55%。
• 恒生指数：25877.64，上涨1.48%。
• 国企指数：10416.20，上涨1.97%。
• 日经指数：20195.48，上涨0.57%。
• 纽约黄金期货：上涨。
• 纽约原油期货：上涨。
• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘价报6.8000，较上一交易日上涨19个基点；离岸人民币兑美元盘中跳涨，刷新日高至6.8018。

2. 国内市场表现

• 上证综指：3203.04，下跌0.30%。
• 深证成指：10467.71，下跌0.36%。
• 沪深300：3670.81，上涨0.47%。
• 市场情绪：整体偏弱，仅家电、银行、食品饮料、非银行业上涨。
• 成交额：4573.91亿元，较前一交易日缩量近1成。

3. 期货与货币市场

• NYMEX原油：45.04，上涨1.44%。
• COMEX黄金：1213.60，上涨0.12%。
• LME铜：5836.50，上涨0.10%。
• LME铝：1896.00，下跌1.81%。
• BDI指数：820.00，下跌0.24%。

4. 今日视点

• 非银金融：看好券商短期投资机会，推荐中信证券、广发证券、国元证券。
• 电力行业：继续看好火电标的，推荐大唐发电、华能国际、建投能源、华电国际，建议关注吉电股份、内蒙华电、粤电力A等。
• 传媒行业：短期受政策压制，但暑期档票房回暖及游戏大作上线，推荐中国电影、万达电影、游族网络、三七互娱、完美世界等。

三、重点行业分析

1. 券商行业

• 业绩回暖：2017年6月，28家上市券商单月净利环比增长118.40%，主要受益于自营及投行业务回暖。
• 推荐标的：中信证券、广发证券、国元证券。

2. 电力行业

• 三季度预期：火电基本面有望改善，推荐电价敏感度高且业绩兑现率高的火电标的。
• 水电预期：三季度水电机组出力可能大幅改善，推荐长江电力、黔源电力、川投能源、国投电力等。

3. 传媒行业

• 政策风险：监管趋严压制板块反弹，建议关注业绩向好的白马传媒股。
• 暑期档机会：电影与游戏板块在暑期有望回暖，推荐中国电影、万达电影、游族网络、三七互娱、完美世界等。

4. 军工行业

• 科研院所转制：首批41家军工科研院所启动转制，重点推荐电科与航天领域相关个股。
• 推荐标的：四创电子、国睿科技、杰赛科技、中国卫星、康拓红外、航天电子、航天动力等。

5. 煤炭行业

• 动力煤价格：受用电高峰临近影响，短期价格有望上涨，推荐陕西煤业、兖州煤业、阳泉煤业、中国神华、中煤能源等。
• 炼焦煤价格：库存较低，钢厂需求回升，价格稳定。

6. 中小市值与周期性行业

• 周期性行业复苏：化工、有色、煤炭等周期性行业在中报季表现超预期，建议关注“剩者为王”型个股。
• 智能制造：推荐正业科技、合力泰、江粉磁材、诺力股份、麦格米特、黄河旋风。
• 新能源汽车：推荐先导智能、沧州明珠、鹏辉能源、精锻科技、安洁科技。
• 消费升级：推荐智能家电、跨境电商、在线教育、新零售、母婴消费等领域的龙头公司。

四、政策与经济动态

• 央企业绩：上半年央企收入利润双增长，去产能成效显著。
• 保监会整治车险市场：严禁低价销售及违规返佣。
• 金融工作会议：即将召开，关注金融安全与监管体制改革。
• 人民币汇率：受政策影响，人民币汇率有所波动，但总体趋稳。
• CPI数据：6月CPI环比略降0.2%，但同比上涨，通胀温和可控。
• 行业政策：国家推动工业互联网、供给侧改革、国企并购重组等政策。

五、投资建议

• 短期交易机会：关注券商、火电、水电、传媒等板块。
• 中长期布局：关注智能制造、新能源汽车、消费升级等成长性行业。
• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，根据行业预期回报进行分类。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，根据公司股价表现进行分类。

六、7月组合推荐

• 推荐个股：鲁阳节能、泸州老窖、英威腾、杰瑞股份、宇通客车、湘电股份、四创电子、新城控股、ST生化、中信证券等。

七、风险提示

• 政策风险：传媒、金融等行业受政策影响较大，需关注监管动向。
• 市场波动：市场仍呈现结构性行情，需谨慎把握板块轮动。
• 汇率波动：人民币汇率受多重因素影响，需关注市场变化。

八、免责与版权信息

• 本报告由银河证券发布，仅作参考，不构成投资建议。
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• 所有内容版权归属银河证券，保留一切权利。

九、联系方式

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