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市场周报总结

核心内容

本报告为2017年7月17日发布的爱建证券有限责任公司财富管理研究所的投资策略报告，主要分析了当周市场走势、行业表现、政策影响及未来市场展望，强调了市场以稳定为主、风险偏好降低、低估值和业绩安全成为选股逻辑等关键点。

主要观点

市场走势

• 整体稳定：本周上证综指微涨0.14%，深证成指微跌1.29%，市场整体保持稳定。
• 板块分化明显：大盘蓝筹股（如上证50、沪深300）表现强势，周涨幅分别为3.12%和1.29%；而中小市值板块（如中小板、创业板）则大幅下跌，周跌幅分别为1.59%和4.53%。
• 成交金额小幅上升：日均成交金额为4460亿元，较上周略有增长，市场活跃度有所提升。

市场风格

• 蓝筹股主导市场：银行和非银金融板块成为主要上涨力量，而TMT行业出现显著下跌，显示市场风格轮动，资金流向明显。
• 风险偏好降低：题材热点炒作减弱，个股闪崩频发，市场对风险的厌恶情绪上升。跌幅前列的个股包括绩优股和重组预期落空的个股，显示市场情绪较为谨慎。

估值与业绩

• 估值水平波动不大：全体A股市盈率（TTM）为20.25倍，中小板和创业板估值仍偏高，而上证50和沪深300成分股估值较低。
• 低估值与业绩安全成选股逻辑：报告指出，未来市场将更注重低估值和业绩安全，具备战略配置价值的个股可能受到青睐。

关键信息

市场数据

• 上证综指：3222.42，周涨幅0.14%，总成交金额10152亿元
• 深证成指：10427.79，周跌幅1.29%，总成交金额12150亿元
• 上证50指数：2622.98，周涨幅3.12%，总成交金额2092亿元
• 沪深300指数：3703.09，周涨幅1.29%，总成交金额6970亿元
• 中小板综指：11129.19，周跌幅1.59%，总成交金额5031.32亿元
• 创业板综指：2270.05，周跌幅4.53%，总成交金额2868亿元

行业表现

• 银行与非银金融：表现突出，成为市场主要上涨力量。
• TMT行业：大幅下跌，显示市场对高估值成长股的偏好下降。
• 概念板块：西藏振兴指数涨幅显著（5.30%），而TMT相关概念（如区块链、虚拟现实）跌幅较大（均超5%）。

政策与事件影响

• 全国金融工作会议：会议强调防范金融风险、加强监管，设立国务院金融稳定发展委员会，未来市场将以安全为主，估值和业绩安全成为主流逻辑。
• IPO常态化趋势：周末IPO批文9家，IPO发行继续维持常态化。
• 油气管网规划：国家发展改革委、国家能源局印发《中长期油气管网规划》，推动油气改革，相关公司如陕天然气可能受益。
• 未来一周展望：宏观经济数据预计无明显波动，煤炭和人工智能为市场热点，可能带来交易性机会。

风险提示

1. 主题性投资波动大：市场主题性投资波动较大，需注意控制风险。
2. 政策与宏观经济不确定性：政策和宏观经济变化可能对市场产生较大影响，需保持警惕。

表格与图表摘要

表格摘要

• 表1：市场个股周强弱表现，显示部分个股涨幅较大，如西藏天路（36%），而部分个股跌幅显著，如盛讯达（-40.19%）。
• 表2：概念板块周强弱表现，西藏振兴指数涨幅显著，而TMT相关概念如区块链、虚拟现实指数跌幅较大。
• 表3：下周财经事件，包括宏观经济数据发布、煤炭交易会、人工智能大会等。
• 表4：市场板块估值及增速情况，显示上证50和沪深300成分股估值较低，而中小板和创业板估值较高。
• 表5：中小板和创业板市盈率最低个股，如宁波银行（9.93倍）、温氏股份（11.25倍）等。

图表摘要

• 图1：各大指数周表现，显示大盘蓝筹股上涨，中小市值板块下跌。
• 图2：每周日均交易金额走势，显示交易活跃度略有提升。
• 图3：行业估值市盈率情况，显示不同板块估值差异。
• 图4：行业周涨幅，显示银行和非银金融板块涨幅较好，TMT板块跌幅较大。

投资建议

• 策略以安全为主：在风险偏好降低的背景下，建议投资者控制仓位，关注低估值和业绩稳定的个股。
• 关注AMC及金融改革领域：受金融工作会议影响，AMC（资产管理公司）及金融改革相关领域可能迎来发展机遇。
• 中报超预期成为驱动：在中报披露期间，超预期表现可能成为市场短期波动的重要因素，需密切关注相关公司业绩。