> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每日晨报总结 - 2026年4月28日 ## 核心内容概览 ### 汽车行业动态 - **北京车展**：2026年4月24日在北京顺义举行，标志着汽车行业从电动化转向智能化下半场。AI技术的应用已扩展至飞行汽车和机器人领域，自主品牌正加速向高端市场突破。 - **长城汽车**：1Q26收入同比增长12.72%，但归母净利润同比下降46.01%，主要受去年同期汇兑收益高基数影响。核心盈利能力实际改善，V9X、欧拉五及海外本地化产能爬坡将带动销量和费用效率提升，维持买入评级，目标价17.50港元。 - **亿纬锂能**：1Q26出货量增长超50%，收入同比增长61.6%，归母净利润增长31.3%。毛利率短期承压，但预计逐季修复。公司指引2026年出货量预计超200GWh，同比增长约65%。维持买入评级，目标价94.74元。 - **吉利汽车**：极氪8X正式上市，高性能混动旗舰有望推动品牌结构继续上行。 - **小鹏汽车**：GX预售价39.98万元，量产级Robotaxi架构赋能智能化。 - **宁德时代**：1Q26业绩超预期，盈利维持韧性，维持买入评级。 ### 全球主要指数表现 - **恒指**：收盘价25,926，下跌0.40%，年初至今下跌1.91%。 - **国指**：收盘价8,756，下跌0.22%，年初至今下跌1.77%。 - **上A**：收盘价4,285，上涨0.16%，年初至今上涨2.97%。 - **上B**：收盘价273，上涨0.51%，年初至今上涨7.68%。 - **深A**：收盘价2,885，上涨0.50%，年初至今上涨8.93%。 - **深B**：收盘价1,195，上涨0.05%，年初至今下跌5.54%。 - **道指**：收盘价49,168，下跌0.13%，年初至今上涨2.30%。 - **标普500**：收盘价7,174，上涨0.12%，年初至今上涨4.80%。 - **纳指**：收盘价24,887，上涨0.20%，年初至今上涨7.08%。 - **英国富时100**：下跌0.56%，年初至今上涨3.92%。 - **法国CAC**：下跌0.19%，年初至今下跌0.09%。 - **德国DAX**：下跌0.19%，年初至今下跌1.66%。 ### 主要商品及外汇价格 - **布兰特原油**：收盘价105.37，三个月上涨55.97%，年初至今上涨73.19%。 - **期金**：收盘价4,722.30，下跌7.04%，年初至今上涨9.17%。 - **期银**：收盘价74.83，下跌32.93%，年初至今上涨3.94%。 - **期铜**：收盘价13,230.00，上涨1.93%，年初至今上涨5.81%。 - **日圆**：收盘价159.51，下跌3.94%，年初至今下跌1.73%。 - **英镑**：收盘价1.35，下跌1.82%，年初至今上涨0.38%。 - **欧元**：收盘价1.17，下跌2.06%，年初至今下跌0.33%。 - **HIBOR**：4.58，三个月无变化，六个月无变化。 - **美国10年债息**：4.30，三个月上涨1.68%，六个月上涨7.84%。 ## 主要观点 ### 汽车行业 - **智能化趋势**：汽车行业正从电动化向智能化过渡，AI技术推动出行生态变革，飞行汽车和机器人成为新热点。 - **自主品牌突破**：长城汽车等自主品牌正通过技术积累向高端市场迈进，未来增长点在于新车型和海外产能扩张。 - **市场预期**：长城汽车和亿纬锂能等公司预计在2/3季度迎来销量和盈利能力的改善，维持买入评级。 ### 全球经济数据 - **美国**：4月29日将公布耐用品订单、首次申领失业救济金人数等数据，关注制造业和消费数据。 - **中国**：4月29日将公布制造业采购经理人指数，显示经济复苏趋势。 ### 投资建议 - **交银国际研究报告**：聚焦于2026年市场趋势，包括AI超级周期、机器人量产、智驾商用、储能需求等。 - **个股评级**：多数个股维持买入或中性评级，部分公司如亿纬锂能、长城汽车、吉利汽车等因业绩超预期或前景明朗而被看好。 ## 关键信息 ### 技术分析 - **恒生指数**：当前价格25,925.65，50天平均线25,633.33，200天平均线26,098.60，14天强弱指数51.17。 - **沽空**：40,295百万港元，显示市场情绪偏空。 ### 评级定义 - **买入**：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。 - **中性**：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。 - **落后**：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。 - **无评级**：对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。 ### 行业评级 - **领先**：预期行业未来12个月的表现相对于大盘标杆指数具吸引力。 - **同步**：预期行业未来12个月的表现与大盘标杆指数一致。 - **落后**：预期行业未来12个月的表现相对于大盘标杆指数不具吸引力。 ### 披露信息 - **分析师声明**：报告观点反映个人对所提及证券的看法，无利益冲突。 - **商务关系披露**：交银国际及其关联公司与多家公司存在投资银行业务关系，可能影响建议。 ### 免责声明 - **信息来源**：报告数据来自可信来源，但不保证其准确性或完整性。 - **使用限制**：报告仅供交银国际客户使用，不得复制、分发或用于其他用途。 - **法律声明**：报告内容可能违反某些地区的法律，需谨慎处理。 ## 总结 本报告涵盖2026年4月28日的市场动态与投资分析，重点聚焦汽车行业、全球指数、商品价格及个股评级。整体来看，汽车行业正经历从电动化向智能化的转型，自主品牌在高端市场取得进展，而亿纬锂能和长城汽车等公司表现良好，维持买入评级。全球指数呈现分化趋势，恒指和国指表现疲软，而A股市场整体上涨。商品市场中，原油价格显著上涨，而黄金和白银价格下跌。报告强调AI和机器人技术的潜力，以及新能源和公用事业行业的复苏迹象。此外，交银国际提供了详细的免责声明和分析师披露信息，确保报告的独立性和客观性。