20230108-开源证券-汽车行业周报_广州车展开幕_有望助力需求复苏_20页_4mb

汽车行业总结

核心内容

2023年1月8日发布的行业报告指出，汽车行业整体表现积极，投资评级为“看好”，广州车展的举办对需求复苏具有积极作用。车展期间，约70个品牌参展，展示超20款新车，包括自主品牌新能源车型、合资及豪华品牌新能源车型，展现了行业向新能源转型的加速趋势。

主要观点

• 广州车展助力需求复苏：车展为行业提供了展示平台，提振了消费信心，推动车企向常态化生产销售节奏发展。
• 自主品牌新能源布局加速：比亚迪、吉利、长城、广汽等企业展示了丰富的产品矩阵，包括高端新能源车型、智能电动车型，提升品牌竞争力。
• 合资及豪华品牌电动化转型：广汽本田、一汽丰田、奥迪、宝马等品牌也加速推出新能源车型，如皓影e: PHEV、bZ3、i7、XM等。
• 市场表现强劲：A股汽车板块在2023年1月2日至1月6日期间周涨幅为4.18%，跑赢沪深300指数1.35个百分点，位列A股行业第6位。
• PE估值回升：汽车板块整体PE估值回升，乘用车、商用车及零部件板块均表现良好。
• 原材料价格下降：自2022年4月起，钢铁、铝锭、天然橡胶等主要原材料价格呈下降趋势，有利于企业成本控制。

关键信息

1. 广州车展亮点

• 新能源车型展示：车展上，自主品牌新能源车型矩阵不断丰富，高端化布局提速，如比亚迪仰望品牌、广汽埃安HyperGT、长城蓝山DHT-PHEV等。
• 车型亮点：
  • 比亚迪：护卫舰07（中型SUV，价格20.28-28.98万元）、2023款海豚（小型车，价格11.68-13.68万元）。
  • 吉利：极氪009（中大型MPV，价格49.90-58.80万元）、熊猫Mini新春版（微型车，价格5.58万元）。
  • 长城：坦克500PHEV长续航版（纯电续航100km，WLTC综合续航790km）、山海炮（高端皮卡，价格22.88-30.18万元）。
  • 广汽埃安：HyperGT（中大型车，价格未知，风阻仅0.19Cd）。
  • 理想汽车：L9、L8车型亮相，L7计划于2023年2月8日发布。
  • 蔚来：EC7（轿跑SUV，预计2023年5月交付）、全新ES8（SUV，预计2023年6月交付）。
  • 特斯拉：国产车型大降价，Model3起售价22.99万元，ModelY起售价25.99万元，交付周期缩短至1-4周。

2. 市场表现

• A股汽车板块：本周（1.2-1.6）涨幅4.18%，跑赢大盘，排名行业第6位。
• 港股汽车板块：本周涨幅为10%，排名行业第10位。
• 新能源品牌表现：理想汽车-W、小鹏汽车-W、中国重汽周涨幅超过5%，零部件板块如德赛西威、华阳集团、银轮股份涨幅达15%及以上。

3. 行业动态

• 特斯拉降价：Model3和ModelY价格大幅下调，交付周期缩短，显示其积极拓展市场。
• 比亚迪仰望品牌发布：推出“易四方”技术，首款车型U8定位百万级新能源硬派越野，U9定位百万级纯电动性能超跑。
• 吉利计划在欧洲市场扩大销量：极氪计划在2023年欧洲开售，暂无进入美国市场的计划。
• 拓普集团获得16个项目定点：包括CD-EPS、EASC、DP-EPS等转向系统项目，预计在2023年第三季度和第四季度量产。

4. 风险提示

• 宏观经济恢复不及预期：可能影响整体汽车需求。
• 海内外汽车销量不及预期：可能影响企业业绩。
• 局部地区疫情反复：可能对消费信心和销售节奏产生影响。

结论

广州车展的举办为汽车行业注入了新的活力，自主品牌新能源产品矩阵的完善和高端化布局加速，有助于提振市场需求。同时，特斯拉国产车型降价和比亚迪仰望品牌的发布，显示出行业竞争的加剧和技术的持续创新。市场表现方面，A股和港股汽车板块均有所回升，特别是新能源相关个股涨幅显著。整体来看，汽车行业的投资前景乐观，尤其是新能源领域，但需关注宏观经济和疫情带来的潜在风险。