环保工程及服务行业深度研究_新工业环保时代来临_赋予_环保_更优商业模式

工业环保行业分析总结

核心内容概述

2019年标志着工业环保进入2.0时代，环保治理从以“关停”为主的粗放方式转向以“达标排放”为核心。工业环保不再依赖政府财政投资，而是由工业企业付费，形成以技术、经验、资质为核心的市场竞争模式，推动环保行业向高质量发展转型。这一转变为环保企业带来了新的发展机遇。

主要观点

1. 环保政策转变：

   • 2017年为工业环保1.0时代，以取缔和关停“散乱污”企业为主要方式，但效果有限。
   • 2018年强调“回头看”“停工令”“一刀切”等关键词，表明环保政策更注重执行方式的灵活性与科学性。
   • 2019年进入工业环保2.0时代，强调企业达标排放，推动污染治理从“治标”转向“治本”。

2. 环保治理的必要性：

   • 工业排放是当前我国空气质量恶化的主因，非电行业成为未来治理重点。
   • 钢铁、水泥等重点行业在供给侧改革和环保政策推动下，盈利状况持续改善，形成环保资本开支需求。

3. 行业发展趋势：

   • 工业环保行业不再依赖政府财政，而是通过技术和服务能力竞争，形成新的盈利模式。
   • 环保行业市场规模不断扩大，其中工业废气治理和工业水处理是主要方向。
   • 2018年秋冬季环保考核未达标，预示2019年环保政策可能进一步收紧，环保投入将持续增加。

关键信息

1. 工业环保2.0时代特点

• 达标排放：成为工业企业运营的重要变量，环保治理从“关停”转向“达标”。
• 非电行业成为重点：工业废气治理的未来主战场，非电污染源占比不断提升。
• 政策支持：2018年7月国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，推动非电行业治理。

2. 钢铁行业分析

• 产量与利润：
  • 2018年粗钢产量达9.28亿吨，创历史新高。
  • 钢铁行业净利润超4700亿元，实现历史最好水平。
• 资本开支：
  • 2018年Q3钢铁行业资本开支达416亿元，同比增长30%。
  • 环保升级和搬迁成为主要资本开支方向。
• 企业盈利复苏：
  • 多家上市公司如宝钢股份、鞍钢股份、河钢股份、马钢股份等盈利显著增长。

3. 水泥行业分析

• 产量与利润：
  • 2018年水泥产量达217667万吨，同比增长3%。
  • 行业利润增长1.1倍，达到1546亿元。
• 环保政策影响：
  • 环保政策推动水泥行业盈利复苏，但新增产能控制仍是政策重点。
• 行业前景：
  • 下游基建、房地产等需求持续，行业盈利有望维持高位。

4. 工业环保需求趋势

• 工业废气治理：
  • 非电行业成为重点，预计市场规模超1000亿元。
  • 钢铁、焦化、铸造等行业需进行超低排放改造。
• 工业水处理：
  • 工业废水处理市场空间超800亿元，第三方运营趋势加强。
  • 工业废水含有多种污染物，需进行有效治理和重复利用。

5. 环保政策与执法

• 环保政策升级：
  • 2019年第二轮中央环保督察启动，范围扩大至央企。
  • 环保执法更加严格，污染企业面临更大压力。
• 司法保障：
  • 最高人民法院等五部委联合发布《关于办理环境污染刑事案件有关问题座谈会纪要》，提高污染犯罪成本，强化司法保障。

推荐方向与公司

工业废气治理推荐公司

• 龙净环保：在工业废气治理领域具有领先优势。
• 清新环境：在环保工程和治理方面表现优异。
• 建议关注：先河环保，其在环保监测和治理方面具有潜力。

工业废水处理推荐公司

• 上海洗霸：专注于工业废水处理，技术领先。
• 国祯环保：在环保工程和运营方面具有丰富经验。
• 博世科：在工业水处理领域表现突出。

风险提示

• 政策落地不及预期：环保政策执行力度和效果可能影响行业需求。
• 工业企业景气度降低：若企业盈利下降，环保投入可能减少。
• 工业环保投入不及预期：若企业未达到环保标准，可能面临处罚或关闭。

结论

工业环保2.0时代标志着环保行业从政府主导向市场化竞争转变，环保治理从“关停”转向“达标排放”，推动行业向高质量发展。钢铁和水泥等重点行业盈利复苏，形成环保资本开支需求，带动环保市场增长。非电行业成为治理重点，工业废气和废水处理市场需求扩大，环保企业迎来发展机遇。