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2022-06-07 甲醇早报总结

核心内容

2022年6月7日甲醇早报分析了国内甲醇市场近期走势、多空因素、库存情况、成本结构及下游产品表现，提供了市场操作建议和风险提示。

主要观点

• 市场表现：甲醇期现货价格同步上涨，受原油走高影响，市场情绪偏强。
• 供需情况：6月甲醇供需矛盾仍存，需求端受传统下游淡季和地产、出口偏弱影响，可能面临缩量。
• 成本支撑：外盘能源价格强势，进口成本上移，对内盘港口甲醇形成支撑。
• 库存变化：华东、华南港口甲醇社会库存增加，沿海地区可流通货源上升，库存偏空。
• 装置检修：国内多个甲醇生产装置处于检修或降负状态，检修损失量较大，但部分装置已恢复运行。
• 操作建议：短期甲醇高位震荡，建议在2820-2900区间操作，长线多单逢高止盈。
• 风险提示：疫情大规模扩散可能对市场造成影响。

关键信息

一、甲醇2209合约分析

二、多空分析

利多因素

• 外盘商谈倒挂，叠加汇率贬值，到货成本上移，支撑内盘港口；
• 西南部分气田检修导致气制甲醇产量下降；
• 西北部分项目检修，局部停售，对心态传导有利；
• 煤价坚挺，对甲醇成本端形成支撑。

利空因素

• 5月进口甲醇仍相对充裕，预计105万吨；
• 阳煤烯烃、鲁西、盐湖等装置维持检修或降负状态；
• 部分装置即将重启，可能增加市场供应；
• 6-7月南方雨水增多，地产、出口偏弱，对甲醛、板厂类需求形成利空。

三、价格与价差数据

四、生产利润与负荷

甲醇各工艺利润

甲醇负荷

传统下游产品价格

甲醛生产利润与负荷

二甲醚生产利润与负荷

醋酸生产利润与负荷

MTO生产利润与负荷

五、国内装置检修情况

六、国外装置运行情况

总结

6月甲醇市场在成本支撑下表现偏强，但受需求端淡季影响，供需矛盾仍存。国内检修逐步恢复，进口货源充裕，导致市场供应偏宽松。甲醇期货盘面维持偏多趋势，但需关注疫情扩散风险及传统下游需求疲软。操作建议以短线为主，关注2820-2900区间操作，长线多单逢高止盈。