20230326-西南证券-私募基金2月观察_指数涨跌互现_指增与市场中性表现优异_21页_2mb

指数涨跌互现，指增与市场中性表现优异总结

核心内容概述

2023年2月，私募证券基金市场呈现多样化表现，指数涨跌互现，股票市场震荡，债券市场普涨，商品期货分化明显。在策略表现上，其他事件驱动、指数增强和股票市场中性策略表现突出，而CTA趋势策略则表现不佳。同时，监管政策的调整对私募基金行业产生了深远影响。

主要观点与关键信息

1. 行业要闻

• 百亿私募数量增加：截至2023年2月，管理规模在100亿元以上的私募证券投资基金基金管理人达到113家，其中量化私募数量回升至30家。
• 监管政策出台：《私募投资基金登记备案办法》及配套指引发布，明确分类管理、扶优限劣的原则，实行管理人+产品的双层监管，提高行业准入门槛和监管力度。
• 百亿私募积极调研：2023年2月，高毅和汐泰等百亿私募对上市公司调研次数超过40次，汐泰投资以超90次的调研次数领跑。

2. 私募证券基金发行与备案情况

• 新发产品数量下降：2023年2月新发私募证券基金数量为3208只，延续近三个月的下降趋势。
• 固收复合策略增长显著：固收复合策略产品数量环比增长55.56%，从216只上升至336只。
• 备案产品数量与规模微升：截至2023年2月末，已备案存续中的私募证券管理人数量为8606家，基金产品数量为95737只，总规模为56355亿元，均呈现微升趋势。

3. 基础市场回顾

股票市场

• 震荡格局：2月A股整体处于震荡状态，主要宽基指数走势分化。
• 小盘价值表现突出：中证1000和中证500等中小盘指数涨幅明显，分别为+2.21%和+1.09%。
• 行业分化明显：通信、轻工制造、计算机涨幅居前，电力设备、银行、有色金属跌幅较大。

债券市场

• 利率分化：2月利率整体分化，收益率曲线呈现熊平走势，长端利率偏强，短端利率因资金面影响而大幅上升。
• 债券指数普涨：主要债券指数均上涨，沪城投债指数2月收涨0.87%，开年以来涨幅达1.31%。

期货市场

• 商品期货分化明显：南华商品指数“先扬后抑”收跌0.83%，黑色系商品收涨2.35%。
• 美元走强压制有色与贵金属：海外美联储的鹰派政策导致美元指数走强，对有色和贵金属板块形成压制。
• 股指期货贴水格局保持：主要股指期货仍维持贴水，对冲成本较低，有利于股票市场中性策略表现。

4. 分策略业绩统计

• 2月收益率前三策略：其他事件驱动（+2.16%）、指数增强（+1.07%）、股票市场中性策略（+0.63%）。
• 股票策略：股票多头策略下跌0.59%，而股票市场中性策略和指数增强策略逆势上涨。
• 债券基金策略：纯债、强债、固收复合策略分别取得0.59%、0.13%、0.28%的正收益。
• 管理期货策略：CTA趋势策略下跌2.20%，CTA复合策略下跌1.68%。
• 组合基金策略：组合基金FOF下跌0.41%，MOM下跌2.27%。
• 多策略：主观多策略下跌0.47%，量化多策略下跌0.01%。
• 其他策略：类固收策略上涨0.14%。

5. 各策略产品业绩展示

• 股票多头策略：2月收益率前五产品中，瑞信钧沛一号、东方港湾麒庭一号等表现优异，今年以来收益率普遍较高。
• 股票市场中性策略：黑玺湖畔7号、盈富汇智善道5号等产品表现突出，部分产品收益率为正。
• 股票多空策略：东方港湾雪中、南方天辰止于等产品在2月和今年以来均取得较高收益。
• 指数增强策略：量桥投资聚川八号、龙旗股票量化多头1号等产品在2月和今年以来表现良好。
• 事件驱动策略：久银定增10号、中睿合银稳健7号等产品在2月和今年以来表现优异。
• CTA趋势策略：弘业馥利1号、明睿松柏策略等产品在2月和今年以来表现不一，部分产品下跌。
• CTA套利策略：东恺云栖一号、润洲量成一号等产品在2月和今年以来表现较好。
• CTA复合策略：数字矩阵尊享9号、鸣石傲华九号等产品在2月和今年以来表现突出。
• 套利策略：东恺云栖一号、润洲量成一号等产品在2月和今年以来表现良好。
• 宏观策略：量化宏观策略下跌1.07%，主观宏观策略下跌1.51%。

风险提示

• 数据滞后性：本报告结论基于公开历史数据，部分数据存在滞后性。
• 第三方数据风险：数据提供可能存在不准确风险。
• 产品表现不确定性：基金产品和基金管理人的研究分析结论不预示未来表现，不能保证可持续性。
• 市场波动风险：产品表现受宏观环境、行业预期、市场波动等因素影响，存在一定波动风险。
• 投资需谨慎：基金有风险，投资需谨慎，投资者需充分认知自身风险偏好和承受能力。

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图表目录

• 图1：私募证券管理人备案存续情况
• 图2：私募证券基金产品备案存续情况（基金数量）
• 图3：私募证券基金产品备案存续情况（基金规模）
• 图4：主要宽基指数区间涨幅
• 图5：主要宽基指数市盈率及百分位情况
• 图6：申万一级行业指数区间涨幅
• 图7：政府债券利率区间变化
• 图8：债券指数区间涨幅
• 图9：大宗商品区间涨幅
• 图10：主要股指期货隔季连续合约基差率

表格目录

• 表1：各策略近一年月度新发产品数量
• 表2：2月私募证券基金分策略业绩统计
• 表3：股票多头策略2月收益率前五产品
• 表4：股票多头策略今年以来收益率前五产品
• 表5：股票市场中性策略2月收益率前五产品
• 表6：股票市场中性策略今年以来收益率前五产品
• 表7：股票多空策略2月收益率前五产品
• 表8：股票多空策略今年以来收益率前五产品
• 表9：指数增强策略2月收益率前五产品
• 表10：指数增强策略今年以来收益率前五产品
• 表11：事件驱动策略2月收益率前五产品
• 表12：事件驱动策略今年以来收益率前五产品
• 表13：CTA趋势策略2月收益率前五产品
• 表14：CTA趋势策略今年以来收益率前五产品
• 表15：CTA套利策略2月收益率前五产品
• 表16：CTA套利策略今年以来收益率前五产品
• 表17：CTA复合策略2月收益率前五产品
• 表18：CTA复合策略今年以来收益率前五产品
• 表19：套利策略2月收益率前五产品
• 表20：套利策略今年以来收益率前五产品
• 表21：宏观策略2月收益率前五产品
• 表22：宏观策略今年以来收益率前五产品
• 表23：债券基金策略2月收益率前五产品
• 表24：债券基金策略今年以来收益率前五产品
• 表25：组合基金策略2月收益率前五产品
• 表26：组合基金策略今年以来收益率前五产品
• 表27：多策略2月收益率前五产品
• 表28：多策略今年以来收益率前五产品
• 表29：其他策略2月收益率前五产品
• 表30：其他策略今年以来收益率前五产品