私募基金2月观察：指数涨跌互现，指增与市场中性表现优异-20230326-西南证券-21页_1mb

指数涨跌互现，指增与市场中性表现优异总结

核心内容

2023年2月，私募证券基金市场整体表现分化，指数涨跌互现，其中股票市场呈现震荡格局，小盘价值风格表现突出，而债券市场整体上涨，商品期货市场则分化明显。在策略表现方面，其他事件驱动、指数增强和股票市场中性策略表现优异。

主要观点

• 股票市场：A股市场整体震荡，主要宽基指数分化明显，小盘价值风格表现优于大盘成长。通信、轻工制造和计算机行业涨幅居前，电力设备、银行和有色金属行业跌幅较大。
• 债券市场：利率分化，收益率曲线呈现熊平走势，主要债券指数上涨，沪城投债指数2月涨幅为0.87%，开年以来涨幅已达1.31%。
• 商品期货市场：南华商品指数“先扬后抑”，收跌0.83%；黑色系商品因经济修复预期上涨，但受库存影响涨幅受限；海外美联储鹰派立场导致有色和贵金属板块承压。
• 私募基金策略：2月收益率排名前三的策略为其他事件驱动（+2.16%）、指数增强（1.07%）与股票市场中性策略（+0.63%）；今年以来收益率前三的策略为其他事件驱动（11.26%）、指数增强（7.90%）与主观多策略（5.73%）。
• 私募证券基金发行与备案：2月新发私募证券基金数量下降，固收复合策略数量显著上升，环比增长55.56%；已备案存续中的私募证券基金管理人和产品数量及规模均微升。

关键信息

1. 行业要闻

• 百亿私募数量：截至2023年2月，管理规模在100亿元以上的私募证券投资基金基金管理人达到113家，其中3家新晋百亿私募，2家掉出百亿俱乐部。
• 调研热情：百亿私募积极调研上市公司，2月以来有13家上市公司获超100家机构调研，其中高毅和汐泰调研次数最多。
• 《私募投资基金登记备案办法》发布：中国证券投资基金业协会发布《办法》及配套指引，强化私募基金监管，实行管理人+产品的双层监管，提升行业质量。

2. 私募证券基金发行与备案情况

• 新发产品数量：2023年2月新发私募证券基金数量为3208只，延续近三个月下降趋势，其中固收复合策略数量增长显著。
• 备案情况：截至2023年2月末，已备案存续中的私募证券管理人数量为8606家，产品数量为95737只，总规模为56355亿元，均延续微升趋势。

3. 基础市场回顾

• 股票市场：A股震荡，小盘价值表现突出，中证1000与中证500涨幅较大，而大盘成长表现较差。
• 债券市场：利率分化，收益率曲线熊平，主要债券指数上涨，沪城投债指数涨幅为0.87%。
• 商品期货市场：南华商品指数收跌0.83%，黑色系商品上涨2.35%，有色和贵金属板块因美元走强而承压。

4. 分策略业绩统计

• 股票策略：股票多头策略下跌0.59%，而股票市场中性策略和指数增强策略分别取得0.63%和1.07%的正收益。
• 事件驱动策略：其他事件驱动策略表现最佳，2月收益率为2.16%，今年以来收益率达11.26%。
• 管理期货策略：CTA趋势策略和CTA复合策略均出现下跌，2月分别下跌2.20%和1.68%。
• 套利策略：套利对冲策略2月收益率为0.59%，今年以来收益率为1.95%。
• 宏观策略：量化宏观策略下跌1.07%，主观宏观策略下跌1.51%。
• 债券基金策略：纯债、强债和固收复合策略分别取得0.59%、0.13%和0.28%的正收益。
• 组合基金策略：组合基金FOF和MOM分别下跌0.41%和2.27%。
• 多策略：主观多策略下跌0.47%，量化多策略微跌0.01%。
• 其他策略：类固收策略微涨0.14%。

风险提示

• 本报告基于历史数据，存在一定滞后性及第三方数据不准确风险。
• 基金产品和基金管理人的历史表现不预示未来表现，亦不构成投资建议。
• 市场波动、风格转换等多重因素可能影响产品表现，基金有风险，投资需谨慎。

附录

• 分析师信息：郑琳琳，执业证号：S1250522110001，电话：13127711820，邮箱：zhengll@swsc.com.cn
• 相关研究：包括万家基金、华富基金、汇添富基金等多家机构的研究报告及分析。
• 图目录：包含私募证券管理人备案情况、基金产品备案情况、宽基指数涨幅、行业指数涨幅、政府债券利率变化、债券指数涨幅、大宗商品涨幅、股指期货基差率等图表。
• 表目录：涵盖各策略2月及今年以来的收益率前五产品信息，包括产品简称、成立日期、机构简称、管理规模、净值日期、收益率、最大回撤及年化收益率等详细数据。