20150525-中泰证券-电子元器件_迎接新一轮半导体行情_21页_1mb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本报告为齐鲁证券研究所发布的电子元器件行业周报，重点分析了半导体行业的投资机会，并对多个重点公司进行了推荐与跟踪。报告指出，随着国家政策的大力支持和市场需求的不断增长，半导体行业尤其是集成电路、汽车电子、3D打印、物联网、LED产业链等领域将迎来新一轮上涨行情。同时，报告结合市场走势、行业趋势及公司基本面，推荐了一系列具有成长潜力的标的。

主要观点

半导体行业前景

• 半导体板块有望迎来新一轮上涨行情。
• 长电科技拟通过发行股份购买长电先进16.188%的股权，并募集配套资金3.3亿元，显示出大股东对公司未来发展的信心。
• 《国家集成电路产业发展推进纲要》的出台标志着集成电路产业上升至国家战略高度，预计将迎来新一轮政策支持。

车联网与汽车电子

• 车用IC市场成长显著，预计未来五年保持20%左右的增速。
• 汽车电子在整车中的价值占比不断提升，随着智能汽车和新能源汽车的发展，行业空间广阔。
• 推荐关注得润电子及均胜电子，因其在汽车电子领域具有较强的竞争力。

3D打印行业

• 首届亚洲消费电子展将在上海举办，聚焦“互联互通”、“创新”和“物联网”三大主题。
• 3D打印行业是国家推动工业4.0的重要一环，推荐关注光韵达和金运激光。
• 光韵达通过剥离上海三维股权，专注于3D打印业务，技术积累深厚，未来发展前景广阔。

LED产业链

• 小间距LED市场预计在未来五年实现110%的复合增长，市场规模将突破千亿。
• 小间距LED产品在2015年将进入应用推广期，成为大屏幕显示领域的主流产品。

物联网与穿戴设备

• 华为推出10KB级物联网操作系统LiteOS，具备零配置、自组网、跨平台等特性。
• 三星公布智能眼镜Gear Glass专利，具备多项功能，可与多种设备交互。

关键信息

行业数据

• 上市公司数量：129家
• 行业总市值：980,775.04亿元
• 行业流通市值：740,812.53亿元

重点公司推荐

• 光韵达：剥离上海三维股权，设立3D打印创新服务中心，未来在3D打印领域具有明显优势。
• 国民技术：公司业绩有望迎来高增长拐点，推荐关注其投资机会。
• 得润电子：与长春轨道客车装备公司签署战略合作协议，积极布局汽车电子。
• 长电科技：拟收购星科金朋，预计进入封测行业第一阵营，提升全球市场份额。
• 兴森科技：宜兴厂和IC载板业务有望实现扭亏为盈，预计2015年利润将增加近亿元。
• 硕贝德：子公司科阳光电在TSV领域表现突出，有望成为指纹识别封装的全制程供应商，业绩弹性大。
• 劲胜精密：随着S6金属机壳的上市，公司有望迎来业绩拐点，CNC产能将提升。
• 三安光电：宽禁带半导体项目进展良好，预计2015年净利润增长40%以上，建议重点关注。
• 聚飞光电：董事长增持，显示对公司未来发展的信心，光学膜业务进展顺利，海外客户拓展良好。

公司公告

• 亿纬锂能：实际控制人减持公司股份。
• 实益达：与讯友数码签署增资扩股协议。
• 苏州固锝：控股股东拟减持公司股份。
• 汉威电子：股东减持公司股份。
• 雷曼光电：与山东惠发食品签署合作协议。
• 中颖电子：筹划股权激励计划，股票停牌。
• 英唐智控：股东减持公司股份。
• 乾照光电：非公开发行A股股票数量调整。

行业动态

• 2015年全球IC市场成长7%，车用IC增长最快，预计成长至20%。
• 2015年第二季度，台湾晶圆代工产值季减4.7%，主要受智能手机出货量增长放缓影响。
• 联发科在2015年第一季度晋升全球前十大半导体供应商。
• 三星推出新专利，计划推出智能眼镜Gear Glass，具备多种交互功能。

推荐组合

市场回顾

• 上周推荐的兴森科技、欣旺达、硕贝德分别上涨11.15%、9.39%、0%。
• 申万电子行业指数本周跑赢沪深300指数6.06个百分点。
• 电子板块整体表现优于沪深300、中小板、创业板。
• 费城半导体指数及北美半导体B/B值均有所波动，显示出行业动态变化。

总结

电子元器件行业在政策支持和市场需求双重驱动下，具备良好的发展前景。半导体行业作为基础产业，将在未来几年持续受益于政策扶持及技术进步。重点公司如光韵达、国民技术、得润电子、长电科技等，均表现出较强的业务增长潜力。3D打印、车联网、LED产业链、物联网等细分领域也值得关注，尤其是具备技术积累和外延并购能力的公司。建议投资者重点关注上述推荐标的，把握行业增长机遇。