20260316-国元国际控股-港股市场周报_伊朗局势引发通胀担忧_外部扰动下港股震荡调整_10页_832kb

港股市场周报总结

核心内容概述

2026年3月16日发布的港股市场周报指出，上周港股市场整体呈现震荡调整态势，恒生指数累计回落1.13%，科技指数下跌0.62%。市场风格偏谨慎，能源和电讯行业上涨，其中能源板块因国际原油价格上涨涨幅达3.25%。与此同时，金融业下跌4.36%，显示避险情绪浓厚。港股通净流入规模达524.4亿港元，南下资金显著恢复，为港股市场带来一定的资金支持。

主要观点

市场环境

• 国际局势：伊朗战事持续引发市场对全球通胀的担忧，原油价格一周涨幅超过12.1%，显示市场正在定价伊朗局势对能源供给的影响。
• 国内经济数据：2026年2月，国内人民币贷款增加5.61万亿元，社会融资规模增量9.6万亿元，同比多增3162亿元。M2同比增长9%，社会融资规模存量同比增长8.2%。企业端新增贷款规模达1.4万亿元，居民端贷款连续三个月为负。
• 美联储动态：美联储处于静默期，本周将召开议息会议，市场对其货币政策趋紧的预期增强。

港股观点

• 市场对伊朗局势的敏感度在冲突最激烈时期较高，但随着局势缓和，市场将更加关注霍尔木兹海峡航运安全的改善。
• 港股市场目前仍具备较强的估值韧性，资金基本面良好，尤其是南下资金的流入，显示内地资金对港股的坚定信心。
• 避险情绪持续，市场风险偏好维持低位，但短期内资金面有所改善，未来可能出现情绪修复。

关键信息

市场表现

• 恒生指数：收盘价25,361.00，当周跌1.13%，年初以来跌1.50%，市盈率12.58。
• 恒生科技指数：收盘价4,964.00，当周涨0.62%，年初以来涨10.76%，市盈率22.26。
• H股指数：收盘价8,636.00，当周涨0.44%，年初以来涨6.19%，市盈率7.79。
• 美股表现：能源、信息技术、工业等行业表现相对较好，而金融、医疗保健等行业下跌。

资金流向

• 盈富基金：份额减少4.87%，显示投资者对恒生指数的谨慎态度。
• 两倍做空恒生指数ETF：份额增加8.42%，表明市场对恒生指数的做空情绪有所上升。
• 两倍做空恒生科技指数ETF：份额增加2.87%，显示对科技指数的做空情绪较弱。
• 港股通净流入：当周净流入524.4亿港元，显示南下资金显著恢复。

行业板块表现

• 上涨行业：能源（6.25%）、电气设备（15.1%）、煤炭（8.3%）等板块表现较好。
• 下跌行业：国防军工（-7.9%）、金融（-4.36%）、必需性消费（-2.17%）等板块表现不佳。

大类资产表现

• 原油价格：国际原油价格上涨12.1%，显示市场对伊朗局势的担忧。
• 美元指数：上涨1.6%，显示全球市场对美联储货币政策趋紧的定价。
• 黄金价格：下跌2.6%，显示避险情绪有所下降。
• 股市表现：全球股市普遍走弱，显示市场风险偏好维持低位。

结论

港股市场在伊朗局势引发的通胀担忧下表现出避险特征，但随着冲突缓和，市场情绪有望修复。南下资金的显著恢复为港股市场带来资金支持，显示内地资金对港股的坚定信心。未来，港股市场可能在出现情绪修复点后，具备估值弹性，但短期内仍需关注外部不确定性对市场的影响。