> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股市场周报总结 ## 核心内容概览 2026年3月30日发布的港股市场周报指出，市场整体呈现谨慎态势，恒生指数及科技指数均出现下跌。主要行业板块中，医疗、必选消费和原材料板块小幅上涨，而环保板块涨幅较大，达到4.6%。其他行业如耐用消费品板块则出现大幅下跌，跌幅达24.3%。资金方面，盈富基金份额增加，做空ETF份额减少，港股通净流入251.46亿港元，显示南下资金重新出现净流入。 ## 主要观点 ### 市场回顾 - **恒生指数**：上周累计回落1.29%，科技指数下跌1.94%。 - **资金流向**：盈富基金增加3.35%，两倍做空恒生指数与恒生科技指数ETF份额分别减少10.44%和16.9%。 - **行业表现**：环保板块涨幅最大，为4.6%；耐用消费品板块跌幅最大，为24.3%。 ### 市场环境 - **全球市场**：受中东局势影响，原油价格维持高位，工业金属如白银和铜价格普遍上涨。美元指数上涨0.7%，达到100.2%。 - **国内数据**：1-2月份规模以上工业企业利润总额同比增长15.2%，其中高技术制造业利润增长58.7%。 ### 港股观点 - **再通胀叙事**：伊朗局势可能长期化，导致能源价格维持高位，进而影响其他大宗商品价格。市场关注再通胀趋势，港股面临外部不确定性。 - **资金面**：南下资金持续流入，显示内地资金对港股的信心。港股通南下资金在港股的定价权不断增强，资金基本面良好。 ## 关键信息 ### 市场表现 - **恒生指数**：收盘价24,951.88，当周跌1.29%，年初以来跌3.49%。 - **恒生科技指数**：收盘价4,778.01，当周跌1.94%，年初以来跌14.35%。 - **美股表现**：能源板块上涨6.22%，信息技术板块跌3.46%，标普500指数跌2.1%，纳斯达克指数跌3.2%。 ### 大类资产表现 - **能源**：上涨6.22%，年初以来涨39.27%。 - **工业金属**：白银、铜等价格上涨。 - **美元指数**：上涨0.7%，达到100.2%。 - **港股通**：净流入251.46亿港元，年内累计流入金额显著。 ### 行业板块涨跌 - **涨跌幅前五名**：环保（+4.6%）、医药生物（+3.4%）、化工（+1.9%）、医疗设备与服务（+1.3%）、汽车与零配件（+1.1%）。 - **跌跌幅后五名**：传媒（-7.1%）、电气设备（-7.9%）、国防军工（-8.0%）、半导体（-8.1%）、耐用消费品（-24.3%）。 ### ETF表现 - **盈富基金**：份额增加3.35%，当周跌1.41%。 - **南方恒生科技ETF**：份额减少1.98%，当周跌1.89%。 - **其他ETF**：如恒生科技ETF、安硕恒生科技、华夏沪深三百等均出现不同程度的下跌。 ## 市场外部环境 ### 国内宏观经济数据 - **GDP**：当季同比5.40%，累计同比5.40%，环比前值变化未明确。 - **PMI**：制造业PMI 50.20%，非制造业PMI 50.00%，建筑业PMI 52.70%。 - **工业增加值**：规模以上工业企业工业增加值当季同比5.90%，累计同比1.30%。 - **固定资产投资**：累计同比数据下降，房地产业投资完成额累计同比-17.50%。 - **社会消费品零售总额**：当月同比4.00%，累计同比4.00%。 - **进出口**：进口金额当月同比-3.10%，出口金额当月同比-0.99%，贸易顺差当月同比-23.89%。 - **CPI**：当月同比-0.70%，核心CPI当月同比-0.10%，全部工业品CPI当月同比-2.20%。 - **金融数据**：社会融资规模当月值22,331亿元，新增人民币贷款当月值6,528亿元。 ## 研究部信息 - **研究部成员**：张思达，SFC: BPT227，电话：0755-21519179，邮箱：zhangsd@gyzq.com.hk。 ## 总结 港股市场本周表现总体偏谨慎，医疗、必选消费和原材料板块上涨，而科技板块下跌。资金面有所修复，南下资金净流入。全球市场受中东局势影响，能源价格高位震荡，工业金属价格上涨。国内宏观经济数据显示，工业增加值和固定资产投资完成额有所波动，CPI数据整体疲软。研究部指出，港股市场未来可能面临再通胀带来的不确定性，但资金基本面良好，长期配置价值显著。