20260607-中泰期货-市场情绪转弱_抛售现象增加_37页_2mb

生猪市场分析总结

核心内容概述

2026年6月7日，生猪市场整体情绪转弱，抛售现象增加，导致现货价格震荡下行，近月合约价格下跌，市场承压。与此同时，政策调控和市场供需变化成为影响市场的重要因素。

主要观点与关键信息

价格走势

• 标猪全国均价：本周全国标猪均价为9.51元/公斤，环比稳定，但东北地区价格持续偏弱。
• 白条价格：本周白条价格为12.63元/公斤，环比下降0.63%。
• 仔猪价格：全国7公斤仔猪价格为233元/头，环比下跌7.20%，主要由于毛猪价格下跌和季节性补栏高峰已过。
• 母猪价格：母猪价格为1297.62元/头，环比持平。

产能变化

• 能繁母猪存栏量：2026年一季度末，全国能繁母猪存栏量为3904万头，同比减少135万头，下降3.3%。
• 政策调控：农业农村部设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，政策端产能去化措施正式进入落地阶段，有利于毛猪价格回归合理区间。
• 存栏结构：5月能繁母猪存栏环比下降1.32%，其中规模场和中小散均出现不同程度的下降。

供应情况

• 商品猪存栏量：2026年5月商品猪存栏量为3840.14万头，环比下降1.69%。
• 出栏节奏：生猪出栏均重为122.94公斤，环比小幅下滑，但同比偏高。
• 出栏计划：6月市场规模企业出栏计划环比小幅下滑，但日均出栏量小幅增长。

需求情况

• 屠宰量：本周日度屠宰量为133572头，环比下降2.35%，整体仍处于高位。
• 屠宰开工率：本周开工率为32.27%，环比下降2.36%。
• 下游需求：猪肉下游需求疲软，高温天气和食品安全问题发酵对毛猪价格形成负反馈。

成本与利润

• 饲料成本：本周饲料成本为2.66元/公斤，环比下降0.75%。
• 猪粮比价：发改委猪粮比价为4.11，持续低于5:1，市场期待新增收储操作。
• 养殖利润：自繁自养模式养殖利润为-268元/头，外购仔猪养殖利润为-217元/头，养殖端利润持续为负。
• 屠宰利润：本周屠宰利润为-8.9元/头，环比下降1.14%。

替代品价格

• 牛羊肉价格：保持稳定，小幅波动。
• 鱼肉价格：鲫鱼价格为19.88元/公斤，环比下降2.74%。
• 鸡肉价格：白条鸡价格为16.58元/公斤，环比下降4.27%。

期货市场

• 主力合约收盘价：LH2607合约收盘价为10235元/吨，环比下跌4.35%。
• 基差：LH2607合约基差为-725元/吨，环比上升39.58%。
• 合约价差：7-9合约价差为-1545元/吨，环比扩大12.36%；9-11合约价差为-855元/吨，环比扩大41.32%。

市场情绪与操作建议

• 市场情绪：养殖端情绪悲观，社会猪源认卖度极高，散户抛售现象增加。
• 操作建议：短期观望，LH2609合约逢低偏多操作；长期关注1-3反套策略；期权方面，卖出主力合约深度虚值看跌期权。

风险提示

• 北方地区猪病疫情：可能加剧市场供应压力。
• 产业政策：政策不及预期可能影响市场走势。

数据分析

生猪市场平衡表

• 供需差值：2025年3-5月供需差值同比持平；2025年6-12月供需差快速走扩，同比偏高。
• 2026年1季度：市场供需差值走扩，预计现货价格重心难有大幅上移。
• 二季度供应压力：预计供应压力可能缓解。

基础产能情况

• 能繁母猪存栏量：2026年一季度末为3904万头，同比减少135万头，下降3.3%。
• PSY提升：随着腰部及中小养殖企业推动换种，预计2026年PSY数据仍会继续提升。

仔猪出生与销售情况

• 仔猪出生数：2026年5月为581万头，环比上升。
• 仔猪销售量：2026年5月为48.5万头，环比下降。

育肥成活率与窝均健仔数

• 育肥成活率：2026年5月为93.21%，环比稳定。
• 窝均健仔数：2026年5月为11.41头/窝，环比稳定。

饲料销量与出栏结构

• 饲料销量：2026年5月为103.50，环比有所回升。
• 出栏结构：7-49kg占比为33.17万头，环比略有下降；50-89kg占比为29.39万头，环比略有上升；90-140kg占比为36.15万头，环比略有下降；140kg以上占比为1.3万头，环比略有下降。

总结

综合来看，生猪市场在2026年6月整体呈现弱势，价格震荡，市场情绪悲观，供应压力仍存。然而，随着规模企业出栏节奏趋缓，以及政策调控的推进，毛猪价格有望在短期情绪化抛售结束后企稳上涨。同时，替代品价格稳定，对市场影响较小。期货市场表现弱势，但远月合约走势较为平稳。未来需关注政策执行力度、疫情发展及市场供需变化。