20180211-天风证券-化工行业研究周报_氟化工产品和VA涨价_关注一季度高增长标的_18页_2mb

报告摘要

化工行业周报总结

核心内容概述

本报告为2018年2月11日发布的化工行业周报，主要内容包括基础化工板块及个股行情、重点化工产品价格监测、投资观点及建议、风险提示等。

主要观点

行业整体表现：基础化工板块本周下跌3.38%，但跑赢沪深300指数6.7个百分点，涨幅排名所有板块第13位。
产品价格波动：在跟踪的116个化工品中，32个上涨，40个持平，44个下跌。涨幅居前的产品包括盐酸、R134a、丁二烯、PA66、维生素VA、二氯甲烷和己二酸；跌幅居前的产品包括苯胺、双氧水、维生素C、合成氨、醋酸和甲醇。
子行业表现：所有子行业均下跌，跌幅较大的有纺织化学用品（-7.2%）、炭黑（-6.13%）、玻纤（-6.03%）、复合肥（-5.84%）和磷肥（-5.75%）。
投资建议：重点关注2018年油价中枢上移带来的影响，推荐桐昆股份和华鲁恒升；环保趋严利好农药行业，推荐扬农化工、利尔化学、兴发集团；聚碳酸酯PC和维生素A价格看涨，推荐浙江交科、鲁西化工和新和成；供需紧张、橡胶助剂涨价，推荐阳谷华泰；氟硅行业高景气，推荐新安股份和东岳集团；成长股推荐电子化学品（国瓷材料、万润股份）和锂电材料（创新股份、沧州明珠）。

关键信息

板块及个股行情

板块表现：
- 基础化工板块较上周下跌3.38%，跑赢沪深300指数6.7个百分点。
- 所有子行业均下跌，无上涨子行业。
个股表现：
- 涨幅前十：美联新材（22.49%）、*ST丹科（7.31%）、芭田股份（4.72%）、川环科技（4.2%）、吉药控股（4.01%）、史丹利（3.85%）。
- 跌幅前十：德美化工（-40.91%）、沃特股份（-22.97%）、鲁西化工（-20.89%）、万盛股份（-20.11%）、宝硕股份（-18.2%）、黑猫股份（-18.13%）、南京化纤（-18.12%）、雷鸣科化（-17.95%）。
估值：
- 基础化工板块PB为2.5倍，PE为25.32倍。
- 全部A股PB为1.88倍，PE为17.13倍。

重点化工产品价格监测

涨幅前十产品：
- 盐酸（+9.27%）
- R134a（+7.27%）
- 丁二烯（+6.48%）
- PA66（+4.36%）
- 维生素VA（+4.35%）
- 二氯甲烷（+3.92%）
- 己二酸（+3.79%）
- 锦纶切片（+2.69%）
- 丙烯腈（+2.62%）
- 固体烧碱（+2.44%）
跌幅前十产品：
- 苯胺（-5.05%）
- 双氧水（-3.72%）
- 维生素VC（-3.23%）
- 合成氨（-3.07%）
- 醋酸（-2.70%）
- 甲醇（-2.57%）
- 甲苯（-2.55%）
- 聚酯切片（-2.47%）
- TDI（-2.38%）
- 重质纯碱（-2.29%）

行业细分分析

化纤：
- 粘胶短纤：1.5D报价14600元/吨，维持不变。
- 粘胶长丝：120D报价37800元/吨，维持不变。
- 氨纶：40D报价36500元/吨，下降1.35%。
- PTA：内盘报价5630元/吨，下降0.27%。
- 涤纶短丝：江浙报价9075元/吨，下降0.82%。
- 涤纶POY：150D报价8650元/吨，下跌0.52%。
- 腈纶：1.5D报价16200元/吨，维持不变。
农化：
- 尿素：华鲁恒升报价1930元/吨，保持不变。
- 磷肥：四川金河粉状一铵报价2200元/吨，维持不变；西南工厂二铵报价2600元/吨，维持不变。
- 钾肥：青海盐湖氯化钾报价2200元/吨，上涨2.3%。
- 除草剂：新安化工草甘膦报价25000元/吨，下降2.0%。
- 杀虫剂：江苏长隆功夫菊酯报价25万元/吨，维持不变；联苯菊酯报价30万元/吨，维持不变；华东纯吡啶报价24250元/吨，下跌2.0%。
- 杀菌剂：代森锰锌报价24000元/吨，维持不变。
聚氨酯及塑料：
- MDI：华东纯MDI报价35000元/吨，维持不变；聚合MDI报价24600元/吨，下跌1.99%。
- TDI：华东报价38250元/吨，下降2.8%。
- PTMEG：1800分子量报价19650元/吨，维持不变。
- 环氧丙烷：华东报价12400元/吨，上涨0.81%。
- PC：华东报价30300元/吨，维持不变。
纯碱、氯碱：
- PVC：电石法报价6668元/吨，下降0.22%；乙烯法报价7040元/吨，维持不变。
- 纯碱：轻质纯碱报价1650元/吨，下跌1.5%；重质纯碱报价1770元/吨，下跌0.3%。
橡胶：
- 天然橡胶：上海市场报价11500元/吨，下跌1.29%。
- 丁苯橡胶：华东市场报价13500元/吨，下跌0.74%。
- 顺丁橡胶：山东市场报价12800元/吨，上涨0.79%。
- 炭黑：绛县恒大报价7900元/吨，维持不变。
钛白粉：
- 钛精矿：攀钢钛业报价1400元/吨，维持不变。
- 钛白粉：四川龙蟒报价19000元/吨，维持不变。
制冷剂：
- R134a：华东报价29500元/吨，上涨5.36%。
- R410a：江苏报价41000元/吨，上涨5.26%。
有机硅及其他：
- DMC：华东报价29000元/吨，维持不变。
- 玻纤：四川巨石2400tex缠绕直接纱报价5150元/吨，维持不变；杭州1200tex环氧型风电用纱报价6750元/吨，维持不变。