20260322-中原期货-股指期权周报_上证综指失守4000点_3月交割结算价下降_42页_2mb

报告摘要

本期报告分析了3月22日沪深300、中证1000和上证50股指期权市场的情况。整体来看，三大股指均出现下跌趋势，期权市场波动率上升，成交量与持仓量显著增加，交割结算价创近几个月新低，行权率升高。

沪深300股指期权 (IO)
- 沪深300指数周线收阴，日线跌破120日均线，K线指标维持绿色。
- 当月合约转为升水，次月合约贴水，基差扩大。
- 期权成交量PCR先升后降，持仓量PCR下降，隐含波动率上升。
- 标的指数跌破看跌期权最大持仓量行权价，3月合约交割结算价创近3个月新低。
- 期权最痛点为4650点，看涨、看跌最大持仓量行权价分别为4800点和4650点。
中证1000股指期权 (MO)
- 中证1000指数周线收阴，日线跌破60日均线，K线指标维持绿色。
- 当月合约转为升水，次月合约贴水，基差扩大。
- 期权成交量PCR、持仓量PCR均下降，隐含波动率上升。
- 看涨、看跌期权最大持仓量行权价区间扩大，3月合约交割结算价较前两个月下降，行权率升高。
- 期权最痛点为8000点，看涨、看跌最大持仓量行权价分别为8300点和7900点。
上证50股指期权 (HO)
- 上证50指数周线五连阴，日线三连阴，K线指标维持绿色。
- 当月合约转为升水，次月合约贴水，基差扩大。
- 期权成交量PCR、持仓量PCR上升，隐含波动率上升。
- 标的指数跌破看跌期权最大持仓量行权价，3月合约交割结算价创近六个月新低。
- 期权最痛点为2950点，看涨、看跌最大持仓量行权价分别为3000点和2950点。

数据来源：文华财经、Wind、策略星学院、咏春。
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- 研究员：丁文
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