20220421-国盛证券-朝闻国盛_8页_547kb
报告摘要
朝闻国盛文档总结
核心内容概述
《朝闻国盛》2022年4月20日的报告围绕市场情绪、行业表现及重点个股研报展开，分析了当前市场环境下的投资策略与行业机会。整体来看，市场情绪承压，交易重心逐步转向疫后复苏相关的行业和板块，同时多个行业和个股受到关注，表现出较强的盈利能力和成长潜力。
主要观点与关键信息
一、市场情绪与交易重心
- 市场情绪承压：当前市场整体情绪偏弱，新低个股和弱势股数量增加，杠杆情绪回落，基金发行与外资配置温和。
- 交易重心转向疫后：随着稳增长政策热度回落，消费板块及交运等受益于疫后复工的行业交投热度提升，其中白酒、零售、供应链物流等细分行业表现突出。
- 风险提示：海外市场波动加剧、宏观经济超预期波动、统计模型误差等可能对市场产生不利影响。
二、行业表现分析
行业表现前五名
| 行业 | 1月涨幅 | 3月涨幅 | 1年涨幅 |
|---|---|---|---|
| 煤炭 | 9.1% | 18.5% | 53.7% |
| 农林牧渔 | 7.0% | -0.5% | -6.7% |
| 房地产 | 4.8% | -2.9% | -10.4% |
| 商贸零售 | 3.1% | -6.3% | -13.6% |
| 食品饮料 | 2.2% | -11.2% | -18.0% |
行业表现后五名
| 行业 | 1月涨幅 | 3月涨幅 | 1年涨幅 |
|---|---|---|---|
| 电力设备 | -17.7% | -22.1% | 7.7% |
| 电子 | -14.4% | -27.0% | -18.9% |
| 计算机 | -12.5% | -26.0% | -18.5% |
| 通信 | -10.1% | -16.8% | -6.0% |
| 国防军工 | -9.7% | -19.0% | -4.9% |
三、重点个股研报摘要
1. 凯美特气（002549.SZ）
- 行业地位：食品级液体二氧化碳龙头，电子特气业务成为新增长点。
- 业绩亮点：2021年电子特气销售额达1938万元，2022年3月签订4500万元订单。
- 盈利预测：2022-2024年营收分别为10.1/15.5/18.0亿元，归母净利润3.0/5.4/6.5亿元。
- 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
- 风险提示：疫情反复、新产品研发不及预期等。
2. 紫光国微（002049.SZ）
- 业绩表现：2021年归母净利润19.54亿元，同比增长142.28%。
- 增长动力：特种芯片、国家治理数字化、通用FPGA三大业务板块持续发力。
- 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为30.84/42.03/56.38亿元。
- 投资建议：维持“买入”评级。
- 风险提示：集团债务问题、新产品应用不及预期等。
3. 君实生物-U（688180.SH）
- 关键事件：VV116临床试验启动，挑战Paxlovid。
- 高管变动：邹建军女士担任全球研发总裁，推动研发进程。
- 盈利预测：2022-2024年收入分别为22.74/36.87/48.93亿元。
- 投资建议：维持“买入”评级。
- 风险提示：研发失败、项目推进不及预期等。
4. 凯莱英（002821.SZ）
- 业绩超预期：2022年Q1营收20.62亿元，净利润4.99亿元，同比增长165.28%和223.59%。
- 战略方向：双轮驱动战略推动小分子及新兴业务发展。
- 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为25.16/26.94/32.97亿元。
- 投资建议：维持“买入”评级。
- 风险提示：临床项目下滑、大分子CDMO战略执行不及预期等。
5. 索通发展（603612.SH）
- 业绩表现：2021年营收94.6亿元，归母净利润6.2亿元，同比增长61.7%和189.6%。
- 战略布局：从预焙阳极向锂电池负极碳材料拓展，构建“绿电+新型碳材料”模式。
- 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为8.24/10.87/15.06亿元。
- 投资建议：维持“买入”评级。
- 风险提示：产品价格波动、产能过剩、新领域拓展风险等。
6. 石英股份（603688.SH）
- 行业前景：光伏与半导体行业持续高景气，石英材料需求旺盛。
- 盈利预测：2022-2024年营收分别为16.82/25.15/30.14亿元，净利润5.51/8.22/9.18亿元。
- 投资建议：维持“买入”评级。
- 风险提示：光伏装机量、半导体出货量不及预期等。
7. 海量数据（603138.SH）
- 业绩表现：2021年营收4.21亿元，归母净利润0.11亿元，同比下滑67.47%。
- 业务亮点：毛利率提升显著，受益于华为受限缓解与信创政策推进。
- 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为0.29/1.47/2.68亿元。
- 投资建议：维持“买入”评级。
- 风险提示：新业务投入产出不及预期、宏观经济下行等。
8. 传智教育（003032.SZ）
- 行业地位：IT培训龙头企业，布局学历教育业务。
- 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为1.07/1.69/2.33亿元，同比增长39.8%/57.4%/37.5%。
- 投资建议：维持“买入”评级。
- 风险提示：疫情反复、市场竞争加剧、IT培训需求下降等。
9. 罗莱生活（002293.SZ）
- 行业表现：2021年业绩稳健，2022Q1受疫情影响承压。
- 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为7.9/9.2/10.4亿元，增速分别为10.7%/16.7%/12.3%。
- 投资建议：维持“买入”评级。
- 风险提示：疫情反复、原材料价格波动、汇率波动等。
四、其他重点研报
- 医药生物：仙琚制药（002332.SZ）业绩稳健，2022-2024年营收增速分别为12.2%/15.9%/18.3%，归母净利润增速分别为20.6%/21.0%/21.9%，估值性价比较高。
- 电子：新洁能（605111.SH）一季度延续高速增长，预计2022-2024年归母净利润分别为5.55/6.71/9.72亿元，PE分别为33.6/27.8/19.2x。
- 通信：威胜信息（688100.SH）把握“双碳”机遇，预计2022-2024年营收分别为22.8/28.6/35.9亿元，净利润4.4/5.65/7.12亿元，维持“买入”评级。
- 化工：农化景气度提升，大化工龙头白马盈利预期向好，建议关注行业龙头。
- 计算机：网络强国战略下，卫士通、新点软件、南威软件、中科曙光、太极股份、数字政通等标的有望受益。
风险提示汇总
- 宏观经济风险：疫情反复、经济下行超预期、政策力度不及预期等。
- 行业竞争风险：IT培训、计算机、通信等行业竞争加剧。
- 技术与研发风险：新产品研发、客户认证、临床试验推进不及预期。
- 市场情绪风险：海外波动、统计模型误差等。
投资建议总结
- 整体策略：市场情绪承压，交易重心转向疫后复苏相关行业，建议关注消费、交运、医药、新材料等赛道。
- 个股推荐：凯美特气、紫光国微、君实生物、凯莱英、索通发展、石英股份、海量数据、传智教育、罗莱生活等公司均被给予“买入”评级。
- 行业方向：重点关注网络强国、双碳政策、电子特气、光刻胶国产化、锂电池负极材料、信创产业等领域的投资机会。
结论
当前市场情绪偏弱，但部分行业和个股表现亮眼，尤其在疫后复苏、政策支持及技术突破方面具备增长潜力。建议投资者关注具有稳定盈利能力和高成长潜力的行业龙头及受益于国家战略的细分领域。同时，需警惕宏观经济波动、疫情反复及行业竞争加剧等风险。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
