20230305-开源证券-北交所策略专题报告_IPO跟踪_北证50标的领军_专精特新_小巨人_企业营收中值增速快_12页_2mb

北交所2023年3月5日策略专题报告总结

核心内容概览

• 北交所2022年业绩快报显示，175家公司中84家实现营收正增长，67家实现归母净利润正增长。
• 北交所整体营收同比增长21.55%，归母净利润同比增长6.14%，疫情反复背景下仍保持增长。
• 北证50指数企业营收及利润均值与总规模增速均高于其他样本组，表现突出。
• 智能制造类企业营收增速中位数为6.39%，归母净利润增速中位数为-3.02%，表现最佳。
• 2023年新上市公司首日涨幅均值为37%，高于2022年初至今的13.91%。

主要观点

1. 2022年北交所业绩表现

• 总营收：北交所175家公司总营收为1301.79亿元，同比增长21.55%。
• 总归母净利润：总归母净利润为123.41亿元，同比增长6.14%。
• 营收增长：84家公司实现营收正增长，其中贝特瑞、惠丰钻石、连城数控、通易航天、吉林碳谷营收增速排名前五，分别为144.8%、96.7%、84.9%、79.9%、71.9%。
• 归母净利润增长：67家公司实现归母净利润正增长，利通科技、美之高、硅烷科技、中航泰达、颖泰生物为前五，增速分别为175.9%、165.7%、149.6%、127.7%、118.1%。
• 营收增速分布：营收增速位于0%~15%、15%~30%、>30%的公司数量分别为38家、27家、19家。
• 归母净利润增速分布：增速>30%及< -30%的公司数量最多，分别为36家和47家。

2. 北证50指数企业表现

• 北证50指数企业营收均值为14亿元，同比增长39.78%；归母净利润均值为14026.89万元，同比增长23.47%。
• 北证50指数企业营收及利润均值与总规模增速均高于其余样本组，具有示范效应。

3. 不同行业表现

• 智能制造类企业：表现最佳，营收增速中位数为6.39%，归母净利润增速中位数为-3.02%。
• 新材料类企业：营收增速中位数为6.03%，归母净利润增速中位数为-2.84%。
• 大消费类企业：营收增速中位数为正值。
• TMT类企业：营收及归母净利润增速中位数均为负值，分别为-4.43%、-17.78%。

4. 2023年新上市公司表现

• 新上市公司：2023年1月1日至3月3日，共有97家企业新发上市，其中2家为2023年2月25日~3月3日上市的公司（润普食品、艾能聚）。
• 发行市盈率：2023年新上市公司发行市盈率均值为15.96X，首日涨幅均值为36.90%。
• 首日涨幅：2023年新上市公司首日涨幅均值为36.90%，高于2022年初至今的13.91%。

5. IPO审核状态

• 已问询：易实精密、瑞星股份、派诺科技、晟楠科技、东方碳素更新审核状态至已问询。
• 注册：一诺威、康乐卫士、安达科技更新审核状态至注册。
• 提交注册：鼎智科技、中裕科技、旺成科技、民士达更新审核状态至提交注册。
• 终止：光环国际、汇知康更新审核状态至终止。

关键信息

• 北证A股估值：截至2023年3月3日，北证A股静态估值为20.64X，动态估值为19.40X。
• 北交所市场估值：北交所整体PE估值有所回升，由17.58X回升至17.78X。
• 2022Q4表现突出企业：贝特瑞、连城数控、同享科技、同惠电子、艾融软件、秋乐种业、禾昌聚合、梓橦宫、科达自控、广咨国际、秉扬科技、舜宇精工、朗鸿科技、三友科技、方盛股份、优机股份、同心传动、中寰股份、路斯股份、常辅股份、殷图网联等27家公司营收、利润均实现同比、环比正增长。
• 北交所IPO审核：2023年2月25日~3月3日，北交所审核状态更新，部分企业进入注册或终止流程。

风险提示

• 市场竞争加剧风险：行业竞争加剧可能导致企业盈利能力下降。
• 宏观经济环境风险：宏观经济波动可能影响企业业绩。
• 新冠疫情复发风险：疫情可能对企业的经营造成影响。

图表说明

• 图1：北交所175家公司总营收同比增长21.55%。
• 图2：北交所175家公司总归母净利润同比增长6.14%。
• 图3：84家公司实现营收正增长。
• 图4：67家公司实现归母净利润正增长。
• 图5：北证50企业营收规模均值与总规模增速最高。
• 图6：国家级专精特新“小巨人”企业营收中值增速最高。
• 图7：北证50企业归母净利润增速最高。
• 图8：非国家级专精特新“小巨人”企业归母净利润中值增速为正。
• 图9：智能制造类企业营收增速中位数表现最好。
• 图10：智能制造类企业归母净利润增速中位数最高。
• 图11：北证A股静态估值20.64X，动态估值19.40X。
• 图12：北证A股整体PE估值回升到17.78X。
• 图13：2022年初至今97家上市企业的发行市盈率均值为20.84X。
• 图14：2022年初至今97家上市企业的首日涨跌幅均值为13.91%。

表格说明

• 表1：北交所175家企业中，27家2022Q4营收、利润均实现同比、环比正增长。
• 表2：2022年1月1日至2023年3月3日，北交所共有97家企业新发上市。
• 表3：近期申报企业财务信息（更新时间：2023.2.25~2023.3.3）。