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黑色金属日报总结

核心内容

本报告为黑色金属市场（焦煤、焦炭）的每日行情分析，由研究员郭超发布。报告主要围绕期货价格、现货价格、仓单成本、基差、汽运价格等市场数据展开，并结合市场基本面与交易策略进行研判。

主要观点

1. 期货价格走势

• 焦煤期货：

  • JM01：1469元/吨（-14.5）
  • JM05：1465.5元/吨（-15.5）
  • JM09：1266元/吨（-9）
  • 期货合约整体呈现震荡下行趋势，JM01-05合约价差缩小，JM05-09合约价差略有收窄，JM09-01合约价差扩大。

• 焦炭期货：

  • J01：1919.5元/吨（-5.5）
  • J05：1950元/吨（-16.5）
  • J09：1824.5元/吨（-12.5）
  • 焦炭期货价格同样呈现震荡下行态势，J01-05合约价差缩小，J05-09合约价差收窄，J09-01合约价差扩大。

2. 现货价格

• 焦煤现货：

  • 低硫主焦煤：2020元/吨（持平）
  • 中硫主焦煤：1680元/吨（持平）
  • 蒙5原煤（口岸）：1175元/吨（-1）
  • 蒙5精煤（口岸）：1323元/吨（持平）
  • 蒙5精煤（唐山）：1580元/吨（持平）
  • 峰景澳煤（美元）：244美元/吨（持平）

• 焦炭现货：

  • 港口准一级（湿熄）：1670元/吨（持平）
  • 港口准一级（干熄）：1880元/吨（持平）
  • 山西准一级（湿熄）：1680元/吨（-50）
  • 山西准一级（干熄）：1915元/吨（-55）

3. 仓单成本

• 焦煤仓单成本：

  • 山西煤：1715元/吨（-7）
  • 蒙5：1331元/吨（-1）
  • 澳煤（港口现货）：1505元/吨（持平）

• 焦炭仓单成本：

  • 港口现货（干熄）：1880元/吨（持平）
  • 山西产地（干熄）：2085元/吨（-55）

4. 基差分析

• 焦煤基差：

  • 山西煤：01合约326，05合约330，09合约449
  • 蒙5：01合约2，05合约6，09合约65
  • 澳煤：01合约176，05合约180，09合约239

• 焦炭基差：

  • 港口现货（干熄）：01合约-40，05合约-70，09合约56
  • 山西厂库（干熄）：01合约166，05合约135，09合约261

5. 汽运价格

• 介休→丰南区：150元/吨（持平）
• 孝义→古冶区：170元/吨（持平）
• 甘其毛都→迁安：260元/吨（持平）
• 甘其毛都→棋盘井：105元/吨（持平）
• 甘其毛都→孝义：220元/吨（持平）
• 查干哈达堆场→甘其毛都：65元/吨（持平）

关键信息

市场研判

• 交易策略：
  • 单边：市场处于宽幅震荡，建议关注逢低做多远月合约机会，近期做空需谨慎。
  • 套利：建议观望。
  • 期权：焦煤卖出宽跨可继续持有。

基本面分析

• 煤矿复产：国内煤矿复产节奏偏慢，产量恢复有限，供应扰动持续。
• 蒙煤通关：甘其毛都口岸通关车次尚未恢复至正常水平，库存暂稳，市场成交尚可。
• 下游需求：铁水产量已见顶回落，钢厂盈利状况较差，原料采购积极性不足，压制价格反弹空间。

重要资讯

• 进口蒙古国炼焦煤市场：近期市场涨跌互现，下游询价低位，成交有待改善，甘其毛都口岸库存355万吨。
• 国内焦煤供应：临汾部分煤矿复产，其余仍待验收，全省停产煤矿数量减少，但供应仍偏紧。

附图说明

• 图1至图12展示了焦煤、焦炭价格走势、基差、汽运价格等关键指标，数据来源为银河期货与Mysteel。

其他信息

• 作者承诺：郭超具有期货从业资格，报告内容基于其独立研究，不涉及报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对报告使用导致的损失负责。

数据来源：钢联数据、银河期货
联系方式：

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