20260722-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-7-22）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年7月22日发布的焦煤与焦炭市场早报，内容涵盖市场基本面、价格走势、库存情况、供需预期、主力持仓及价差分析等，旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。
焦煤市场分析
基本面
- 山西煤矿产量仍受限制，产能利用率回升有限。
- 部分钢厂开启焦炭第一轮降价，市场情绪回落，炼焦煤采购积极性一般。
- 炼焦煤看跌情绪上升，竞拍市场流拍现象增加。
- 前期价格偏高的配焦煤主动回调价格，以促进出货。
基差
- 焦煤现货价格为1320元/吨，基差为1，现货升水期货。
库存
- 总样本库存为1988万吨，较上周减少18万吨，库存压力有所缓解。
盘面
- 焦煤价格位于20日均线上方，技术面偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净多头增加，市场多头情绪偏多。
预期
- 焦炭首轮提降开启，焦企利润空间被压缩，采购抵触情绪升级。
- 钢厂亏损面扩大，高炉检修范围增加，铁水产量回落，炼焦煤采购需求收缩。
- 短期内焦煤价格或维持稳定。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难以显著增加
利空因素
- 焦钢企业采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 焦企仍有一定利润，生产积极性尚可。
- 下游钢厂利润不佳，控制焦炭到货节奏。
- 投机贸易商观望情绪浓厚，影响焦企出货速度。
- 库存压力增加，供需结构仍偏宽松。
基差
- 焦炭现货价格为1820元/吨，基差为-17，现货贴水期货。
库存
- 总样本库存为967万吨，较上周减少4万吨。
盘面
- 焦炭价格位于20日均线下方，技术面偏空。
主力持仓
- 焦炭主力净多头增加，市场多头情绪偏多。
预期
- 钢厂亏损加剧，焦炭需求持续收缩。
- 原料煤价格下跌，成本支撑减弱，市场情绪转冷。
- 短期内焦炭价格或维持稳定。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格走势
焦煤价格
- 进口蒙古国炼焦煤现货价格（7月21日）：
- 蒙5#（原煤）：1176元/吨，↓24
- 蒙5#（精煤）：1323元/吨，持平
- 蒙4#（原煤）：1153元/吨，↑26
- 蒙3#（精煤）：1245元/吨，↑15
- 1/3焦煤（原煤）：780元/吨，持平
- 唐山蒙5#（精煤）：1580元/吨，↑60
焦炭价格
-
港口冶金焦价格指数（7月21日）：
- 日照港、青岛港、天津港：
- 准一级冶金焦：1670元/吨，↓10
- 一级冶金焦：1770元/吨，↓10
- 干熄焦炭价格维持在1880元/吨，↓10
- 日照港、青岛港、天津港：
-
工厂平仓价：
- 日照港：
- 二级冶金焦（内蒙古）：1820元/吨，货少
- 准一级冶金焦（山西）：1920元/吨，货少
- 准一级冶金焦（山西，干熄）：2165元/吨
- 一级冶金焦（山西）：2020元/吨
- 一级冶金焦（山西，干熄顶装）：2400元/吨
- 青岛港、天津港价格与日照港相近。
- 日照港：
库存情况
焦煤港口库存
- 258万吨，较上周持平。
焦炭港口库存
- 199万吨，较上周减少6万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨
- 焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨
钢厂库存
- 焦煤库存：820万吨，较上周减少18万吨
- 焦炭库存：689万吨，较上周减少9万吨
技术指标与趋势
焦煤价差
- 焦煤01 - 05价差、05 - 09价差、09 - 01价差（图示）
焦炭价差
- 焦炭01 - 05价差、05 - 09价差、09 - 01价差（图示）
其他关键数据
焦炉产能利用率
- 230家独立焦化厂，产能利用率数据（图示）
吨焦平均盈利
- 吨焦盈利（日）数据（图示）
焦炭日均产量
- 230家独立焦化厂日均产量（周）数据（图示）
焦炭月度产量
- 焦炭当月产量（月）数据（图示）
高炉开工率
- 247家钢厂高炉开工率（周）数据（图示）
铁水产量
- 247家钢厂日均铁水产量（周）数据（图示）
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