20170625-国金证券-国金计算机行业周报第9期：特斯拉Model3量产在即，加速自动驾驶普及进程_16页_1mb

计算机行业研究周报总结

核心内容

本周计算机行业整体表现平稳，涨幅为0.09%，在28个行业中排名第13位。板块成交金额同比增长14.15%，换手率上升至1.68%，活跃度提升显著。中长期来看，分析师看好人工智能、网络安全、消费金融和云计算&大数据等板块的发展前景。

主要观点

• 短期趋势：计算机板块延续上周反弹，建议投资者布局中报超预期的标的，并关注特斯拉Model 3量产带来的自动驾驶主题投资机会。
• 行业主线：人工智能技术不断创新落地，推动产业变革；网络安全行业景气度高；消费金融业绩增长确定性高，需关注监管执行；云计算&大数据将支撑精准决策。
• 特斯拉Model 3影响：Model 3凭借亲民价格和强大性能，订单量迅速增长，预计其量产将加速电动汽车电动化与智能化进程，推动自动驾驶功能成为标配，相关企业如索菱股份、路畅科技将率先受益。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：21.19
• 市场优化平均市盈率：16.85
• 国金计算机指数：7053.22
• 沪深300指数：3622.88
• 上证指数：3157.87
• 深证成指：10366.78
• 中小板综指：11035.80

投资建议

• 重点推荐公司：启明星辰、恒生电子、思创医惠、科大讯飞、创意信息、华峰超纤、路畅科技等。
• 重点跟踪标的：
  • 人工智能：科大讯飞、思创医惠、浙大网新、东方网力、工大高新、远方光电等。
  • 网络安全：启明星辰、绿盟科技、南洋股份、东方通、北信源、美亚柏科等。
  • 车联网及车载终端：索菱股份、路畅科技、四维图新等。

风险提示

• 行业增速不达预期
• 技术创新不达预期

重点公司动态

公司公告

• 人事变动：大恒科技、高升控股、乐视网、汉得信息、迪威视讯、麦达数字、华宇软件、用友软件等公司有高管变动或对外投资。
• 增持/减持：深科技管理层增持，北斗星通大股东减持。
• 其他：赢时胜发布半年报业绩预告，预计上半年净利润增长120%~145%；奥马电器与自贡银行签订金融科技合作协议；中科曙光、飞天诚信等公司限售股解禁。

重点投资事件

• 路畅科技：设立路畅智能、路畅精密、路畅优视，分别出资200万元、350万元、255万元。
• 东信和平：设立广信数据，出资1000万元。
• 天夏智慧：全资子公司设立智慧城市产业基金，出资6300万元。
• 恒泰实达：拟通过定增收购辽宁邮电99.854%股权，募集不超过59,523.44万元。

行业新闻

人工智能

• 机器人开始发展出不同于人类语言的对话方式。
• DeepZenGo被中国棋手王昊洋击败，显示出AI在围棋领域的进步。

无人驾驶

• 景驰获得加州车管局自动驾驶测试许可，推动自动驾驶技术发展。
• 特斯拉将在中国设立工厂，推动本地化生产与市场拓展。

区块链

• 微软与埃森哲合作开发基于区块链的数字化ID网络。
• 央行发布风险提示，强调尚未发行法定数字货币。

云计算

• “神威·太湖之光”下一代运算速度提升7倍多，预计2018年6月完工。
• 中国“神威·太湖之光”和“天河二号”在超级计算机排名中表现优异。

物联网

• NB-IoT正式商用许可获批，电信运营商可选择不同部署模式。
• ofo与华为合作推出NB-IoT智能锁，推动物联网在共享出行领域的应用。

金融科技

• 京东金融与工商银行启动全面合作，拓展多个金融领域。
• 河北首家消费金融公司获批开业，持牌消费金融公司增至21家。
• 农行与百度合作布局智能金融，共建“金融科技联合实验室”。
• 中国银行与腾讯共建“金融科技联合实验室”，推动普惠金融发展。

智慧城市

• 杭州推出社保卡“扫脸”就诊模式，提升智慧医疗效率。
• 工信部推动虚拟现实产业发展，制定多项政策支持。

数据点评

• 上周市场回顾：计算机板块涨幅0.09%，上证综指上涨1.11%，深证成指上涨0.28%，沪深300指数上涨2.96%，中小板指上涨1.77%，创业板指下跌0.14%。
• 板块活跃度：计算机板块成交金额235.86亿元，环比增长14.15%；换手率1.68%，活跃度上升18.30个百分点。
• 个股表现：
  • 周涨幅前五：汉鼎股份（13.72%）、石基信息（12.26%）、二三四五（10.81%）、大华股份（10.05%）、海康威视（7.31%）。
  • 周跌幅前五：神思电子（-12.40%）、汉邦高科（-10.19%）、真视通（-9.46%）、安居宝（-8.44%）、浪潮软件（-7.39%）。

估值分析

• 计算机板块PE(TTM_整体法)为57.16X，相对全部A股为2.91倍。
• 传媒板块PE为37.71X，通信板块PE为92.25X，电子板块PE为49.36X。
• 计算机板块相对估值较稳定，电子板块相对估值为2.51倍，通信板块相对估值为4.70倍。

投资评级说明

• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。
• 行业投资评级：
  • 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
  • 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。
  • 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

风险提示

• 行业增速不达预期
• 技术创新不达预期

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特别声明

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