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一年内指数表现总结

核心内容

本报告主要分析了国内外主要指数在一段时间内的表现，并探讨了影响A股市场的关键因素及各行业的一致预期与投资建议。

主要观点

1. A股影响因素

• 银行间利率：近期银行间利率有所上升，1个月期SHIBOR从4.5600升至5.0160，3个月期SHIBOR从4.6503升至4.6620。
• 经济增速：克强指数在几个月的回落后有所反弹。
• 超额货币增速：经过7月份反弹后，未来几个月可能震荡下行。
• 人民币升值预期：有所上行。
• 大小非解禁：8、9月份解禁压力不大，11月份为解禁高峰。

2. 行业一致预期

• 在23个申万一级行业中，PEG（市盈率与盈利增长率的比率）最低的三个行业分别为金融服务、建筑建材和房地产。
• 在23个申万二级行业中，PEG最低的三个行业分别为建筑装饰、银行和视听器材。

3. 行业公司观点

• 有色金属：看好稀土板块，建议关注五矿稀土、包钢稀土、正海磁材、中科三环、宁波韵升、赣锋锂业。
• 房地产、建筑建材：超配装饰和园林，重点关注广田股份、棕榈园林。
• 机械：铁路基建投资加大，建议关注低估值且具有良好成长性的公司，如新研股份、南方泵业、久立特材。
• 化工：关注下游需求稳定的子板块，如新安股份、华峰氨纶、沧州明珠、江南高纤、佰利联。
• 信息服务：继续看好并购概念股，如华谊兄弟、华谊嘉信、省广股份、凤凰传媒。
• 信息设备：4G和宽带中国双轮驱动，通讯板块将持续走强，可关注中兴通信、烽火通信、光迅科技、中天科技、国民技术。
• 纺织服装：无具体建议，需关注市场动态。
• 金融服务：关注T+0交易策略，建议积极参与短期反弹行情。
• 农林牧渔：看好养殖产业链，重点关注大北农、瑞普生物、大华农、雏鹰农牧、圣农发展、唐人神。
• 医药生物：看好成长股，建议关注估值切换行情，但需注意政策风险。

关键信息

• 指数表现：申万A股指数收盘2048.28，周涨跌为1.10%；上证综合指数收盘2057.46，周涨跌为-0.53%；深证成份指数收盘8166.28，周涨跌为-0.02%；沪深300指数收盘2286.93，周涨跌为-0.75%；创业板指数收盘1219.83，周涨跌为7.75%。
• 外资指数：恒生指数收盘21863.51，周涨跌为-2.91%；道琼斯工业指数收盘15010.51，周涨跌为-0.47%；纳斯达克综合指数收盘3657.79，周涨跌为1.53%；伦敦富时100指数收盘6492.10，周涨跌为-0.12%；巴黎CAC40指数收盘4069.47，周涨跌为-1.32%；法兰克福DAX指数收盘8416.99，周涨跌为0.30%；荷兰AEX指数收盘374.67，周涨跌为-0.02%；东京日经225指数收盘13660.55，周涨跌为0.08%；韩国综合指数收盘1870.16，周涨跌为-2.60%；孟买Sensex30指数收盘18519.44，周涨跌为-0.42%；台湾加权指数收盘7873.31，周涨跌为-0.65%。
• 市场整体情况：A股市场的整体静态PE在8月26日为12.47倍。
• 行业趋势：市场反弹进入尾声，部分行业如通信、信息服务等表现强劲，而部分行业如金融、建筑等面临一定压力。
• 风险提示：包括经济持续低迷、政策利空、IPO重启或大小非减持可能带来的市场回调风险。

总结

本报告全面分析了国内外主要指数的表现，并深入探讨了影响A股市场的多种因素。在行业层面，给出了各行业的投资建议与重点关注方向，如稀土、装饰、园林、农机、化工、并购、通讯等。同时，也提醒了投资者注意市场波动及政策变化可能带来的风险。整体来看，市场在某些行业仍具增长潜力，但需谨慎对待可能的回调风险。