电气设备行业欧洲八国新能源车六月销量数据点评：六月流火，欧洲新能源车渗透率提至19.7_，上调全年销量预期至220万辆-20210707-兴业证券-17页_2mb

欧洲新能源车市场分析总结

核心内容

2021年6月，欧洲八国新能源汽车注册量同比增长157%，环比增长34%，达到193,720辆，符合市场预期。1-6月累计注册量达837,920辆，同比增长163%。新能源车渗透率持续攀升至19.7%，创年内新高，其中BEV车型注册量同比增长162%，环比增长49%，首次反超PHEV车型销量。

主要观点

• 销量增长显著：欧洲八国新能源车注册量保持强劲增长，特斯拉、大众等车企的交付量提升是主要驱动力。
• BEV渗透率提升：BEV车型在6月销量占比达55%，首次超过PHEV，显示市场对纯电动车的偏好增强。
• 政策推动减排：各国通过补贴、税收优惠、碳排放罚款等手段推动新能源车发展，促进车企加快电动化转型。
• 车企减排压力：部分车企如大众因碳排放超标面临较大压力，需加大新能源车型投放力度以满足政策要求。

关键信息

各国6月新能源车注册量

各国新能源车渗透率

碳排放情况

• 法国：6月新注册车碳排放降至107.5g/km，环比下降2.3g/km，创历史新低并突破目标值。
• 德国：NEDC下碳排放降至121.7g/km，环比下降3.3g/km，但仍处于高位。
• 车企目标：欧盟规定新注册乘用车碳排放目标为95gCO₂/km，根据车辆重量进行调整，部分车企如大众、FCA-特斯拉-本田等存在较大差距。

政策变化

• 法国：新能源车购买补贴在2021年3月下调，且换购补贴政策有所调整。
• 德国：新能源车补贴政策延续，政府和车企共同承担补贴，2022年起取消混合动力车额外补贴。
• 英国：3月起新能源车补贴下调500英镑，提高门槛，公司用车福利税（BIK）逐步降低。
• 瑞典：4月起上调纯电动车补助，下调插电混动车补助，同时增加燃油车惩罚力度。
• 葡萄牙：新能源车政策逐步推进，补贴和税收优惠推动市场增长。

投资建议

• 销量预测：预计6月欧洲整体新能源车销量达24万辆，同比增长166%，环比增长52%。
• 全年预期：2021H1累计销量约100万辆，考虑到下半年优质电车集中投放，供应链紧缺缓解，上调全年注册量至220万辆，同比增长70%。
• 推荐标的：国内中游锂电及材料海外供应链企业，如宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、宏发股份、科达利等。

风险提示

• 欧洲新能源汽车产销不达预期风险。

分析师信息

• 分析师：朱玥
• 执业编号：S0190517060001
• 邮箱：zhuyueyj@xyzq.com.cn
• 研究助理：孙帅
• 邮箱：sunshuai@xyzq.com.cn

报告来源

资料来源包括CCFA、Autoinforma、SMMT、KBA、OFV、BIL Sweden、UNRAE、ANFAC、ICCT等，由兴业证券经济与金融研究院整理。