20260422-华泰期货-新能源及有色金属日报_弱基本面压制价格_需求端持续萎靡_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了2026年5月12日工业硅和多晶硅市场的价格走势、供需情况及未来策略。整体市场表现呈现弱势，价格持续下跌，供需双弱格局未改。

工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅期货价格在2026年5月12日震荡下跌，主力合约2609开于9100元/吨，收于8795元/吨，跌幅3.88%。
• 工业硅现货价格基本稳定，主要地区如华东、新疆等地价格持平。
• 通氧553#硅和421#硅价格在2025年4月28日、2025年9月22日和2026年3月2日分别保持在7500-9500元/吨、10000-10500元/吨和8700-9300元/吨之间。

供需情况

• 供应端：部分工厂宣布复产，丰水期电价下调，生产成本降低，产量有上升预期。
• 需求端：节后下游多晶硅、有机硅、铝合金需求减少，仅刚需采购，观望情绪浓厚。
• 库存：4月30日工业硅社会库存为55.6万吨，较上周持稳。

市场策略

• 单边策略：短期区间操作，价格预计维持震荡。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：均未提及。

风险因素

• 西北复产与西南停产情况
• 多晶硅企业开工变化
• 政策端扰动
• 宏观及资金情绪影响
• 有机硅企业开工情况

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅期货价格震荡下跌，主力合约2606开于38330元/吨，收于36430元/吨，跌幅5.84%。
• 现货价格稳定，N型料价格为34.00-36.10元/千克，n型颗粒硅价格为33.00-36.00元/千克。

供需情况

• 产量：多晶硅产量小幅增加，四川新增复产基地预计6、7月投产，年产能约6万吨。
• 库存：多晶硅库存维持高位，硅片库存增加，库存数据为30.70万吨（环比+1.66%）。
• 硅片产量：硅片产量11.52GW，环比下降0.52%。

产品价格

• 硅片：N型18Xmm价格0.92元/片，N型210mm价格1.22元/片。
• 电池片：高效PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，Topcon电池片价格在0.33-0.34元/W之间。
• 组件：PERC182mm组件价格0.67-0.74元/W，PERC210mm组件价格0.69-0.73元/W，N型组件价格0.74-0.77元/W。

市场策略

• 单边策略：短期区间操作，价格预计偏弱震荡。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：均未提及。

风险因素

• 美国关税调整
• 期货上市对现货市场的影响
• 资金情绪变化
• 政策扰动
• 中东战争对海外光伏需求的影响

图表概览

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579
• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806

联系人

• 蔺一杭：从业资格号 F03149704，客服热线 400-628-0888

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