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工业硅&多晶硅日报总结（2026年4月22日）

核心内容概述

本日报主要分析了工业硅和多晶硅市场在2026年4月21日的行情表现、库存变化、成本利润以及相关行业动态。整体来看，工业硅市场震荡偏弱，多晶硅市场则震荡偏强。市场情绪受到光伏行业会议及政策信息的影响，部分悲观情绪有所缓解，但行业库存累积仍对市场形成压力。

主要观点

工业硅市场

• 价格走势：工业硅期货主力2609合约收于8655元/吨，较前一交易日下跌0.35%。百川工业硅现货参考价维持9110元/吨不变。
• 现货贴水：最低交割品价格回落至8500元/吨，现货贴水收至155元/吨。
• 供应端：新疆大厂因电力检修，硅炉下周恢复运行；四川电价下调，复产预期增强，供应出现窄幅增量。
• 需求端：下游控产降负，出口受地缘因素干扰同步萎缩，行业库存有累积风险。
• 成本与利润：成本存在下行空间，市场缺乏有效支撑，工业硅转为弱势震荡。
• 市场情绪：光伏行业会议及政策信息为市场注入强心剂，冲淡了光伏出口退税取消后的悲观情绪，市场对硅料挺价有更多底气。

多晶硅市场

• 价格走势：多晶硅期货主力2606合约收于42675元/吨，较前一交易日上涨2.56%。百川多晶硅N型混包料、颗粒硅料价格跌至34000元/吨。
• 现货贴水：当前最低交割品价格为34000元/吨，现货贴水收至8675元/吨。
• 库存变化：多晶硅库存延续累库，硅片减产幅度不及电池端，限制硅料持续上涨空间。
• 政策影响：最新光伏行业会议及政策信息拉开新一轮反内卷大幕，市场对行业政策落地表现期待。

关键信息

价格数据

库存情况

• 工业硅：
  • 仓单日度：25658吨 → 26210吨（+552吨）
  • 广期所库存周度：12.21万吨 → 12.83万吨（+0.62万吨）
  • 厂库、社库库存均为0，显示库存未明显增加。
• 多晶硅：
  • 仓单日度：12580吨 → 12960吨（+380吨）
  • 广期所库存周度：3.59万吨 → 3.77万吨（+0.18万吨）
  • 厂库库存周度：33.50万吨 → 32.10万吨（-1.4万吨）
  • 社库库存周度：33.50万吨 → 32.10万吨（-1.4万吨）

成本与利润

• 工业硅：
  • 平均成本水平（元/吨）：图表19显示成本水平有所下降。
  • 周度成本利润（元/吨）：图表21显示利润有所波动。
• 多晶硅：
  • 多晶硅加工行业利润（元/吨）：图表22显示利润有所回升。
  • 期货价格高位支撑，市场波动走强，但库存压力限制持续上涨空间。

行业动态

• 光伏行业会议及政策：最新会议及政策信息为市场注入信心，有助于缓解光伏出口退税取消带来的悲观情绪。
• 硅料企业挺价意愿增强：政策支持增强了硅料企业挺价的底气，并加快了注册仓单的意愿。
• 行业库存风险：工业硅和多晶硅库存均呈现累积趋势，尤其多晶硅库存仍在延续，可能限制价格持续上涨。

重点关注事项

• 后续行业会议动态及政策落地情况。
• 行业控产执行力度及需求接续表现。
• 是否出现改善供需矛盾的新信号。

团队介绍

展大鹏

• 职位：光大期货研究所有色研究总监、贵金属资深研究员、黄金中级投资分析师。
• 资格：期货从业资格号：F3013795，期货交易咨询资格号：Z0013582。
• 邮箱：Zhandp@ebfcn.com.cn。
• 背景：拥有十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，发表专业文章数十篇，接受多家主流媒体采访。

王珩

• 职位：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。
• 资格：期货从业资格号：F3080733，期货交易咨询资格号：Z0020715。
• 邮箱：Wangheng@ebfcn.com.cn。
• 背景：澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师，长期跟踪新能源产业链动态。

朱希

• 职位：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍。
• 资格：期货从业资格号：F03109968，交易咨询从业证书号：Z0021609。
• 邮箱：zhuxi@ebfcn.com.cn。
• 背景：英国华威大学理学硕士，第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师，聚焦有色与新能源融合。

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