> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅&多晶硅日报总结（2026年4月22日） ## 核心内容概述 本日报主要分析了工业硅和多晶硅市场在2026年4月21日的行情表现、库存变化、成本利润以及相关行业动态。整体来看，工业硅市场震荡偏弱，多晶硅市场则震荡偏强。市场情绪受到光伏行业会议及政策信息的影响，部分悲观情绪有所缓解，但行业库存累积仍对市场形成压力。 --- ## 主要观点 ### 工业硅市场 - **价格走势**：工业硅期货主力2609合约收于8655元/吨，较前一交易日下跌0.35%。百川工业硅现货参考价维持9110元/吨不变。 - **现货贴水**：最低交割品价格回落至8500元/吨，现货贴水收至155元/吨。 - **供应端**：新疆大厂因电力检修，硅炉下周恢复运行；四川电价下调，复产预期增强，供应出现窄幅增量。 - **需求端**：下游控产降负，出口受地缘因素干扰同步萎缩，行业库存有累积风险。 - **成本与利润**：成本存在下行空间，市场缺乏有效支撑，工业硅转为弱势震荡。 - **市场情绪**：光伏行业会议及政策信息为市场注入强心剂，冲淡了光伏出口退税取消后的悲观情绪，市场对硅料挺价有更多底气。 ### 多晶硅市场 - **价格走势**：多晶硅期货主力2606合约收于42675元/吨，较前一交易日上涨2.56%。百川多晶硅N型混包料、颗粒硅料价格跌至34000元/吨。 - **现货贴水**：当前最低交割品价格为34000元/吨，现货贴水收至8675元/吨。 - **库存变化**：多晶硅库存延续累库，硅片减产幅度不及电池端，限制硅料持续上涨空间。 - **政策影响**：最新光伏行业会议及政策信息拉开新一轮反内卷大幕，市场对行业政策落地表现期待。 --- ## 关键信息 ### 价格数据 | 项目 | 2026/4/20 | 2026/4/21 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 工业硅期货主力 | 8690 | 8655 | -0.35% | | 多晶硅期货主力 | 42955 | 42675 | +2.56% | | 工业硅最低交割品价格 | 8500 | 8500 | - | | 多晶硅最低交割品价格 | 34000 | 34000 | - | | 工业硅现货贴水 | -190 | -155 | +35 | | 多晶硅现货贴水 | -8955 | -8675 | +280 | ### 库存情况 - **工业硅**： - 仓单日度：25658吨 → 26210吨（+552吨） - 广期所库存周度：12.21万吨 → 12.83万吨（+0.62万吨） - 厂库、社库库存均为0，显示库存未明显增加。 - **多晶硅**： - 仓单日度：12580吨 → 12960吨（+380吨） - 广期所库存周度：3.59万吨 → 3.77万吨（+0.18万吨） - 厂库库存周度：33.50万吨 → 32.10万吨（-1.4万吨） - 社库库存周度：33.50万吨 → 32.10万吨（-1.4万吨） ### 成本与利润 - **工业硅**： - 平均成本水平（元/吨）：图表19显示成本水平有所下降。 - 周度成本利润（元/吨）：图表21显示利润有所波动。 - **多晶硅**： - 多晶硅加工行业利润（元/吨）：图表22显示利润有所回升。 - 期货价格高位支撑，市场波动走强，但库存压力限制持续上涨空间。 --- ## 行业动态 - **光伏行业会议及政策**：最新会议及政策信息为市场注入信心，有助于缓解光伏出口退税取消带来的悲观情绪。 - **硅料企业挺价意愿增强**：政策支持增强了硅料企业挺价的底气，并加快了注册仓单的意愿。 - **行业库存风险**：工业硅和多晶硅库存均呈现累积趋势，尤其多晶硅库存仍在延续，可能限制价格持续上涨。 --- ## 重点关注事项 - 后续行业会议动态及政策落地情况。 - 行业控产执行力度及需求接续表现。 - 是否出现改善供需矛盾的新信号。 --- ## 团队介绍 ### 展大鹏 - 职位：光大期货研究所有色研究总监、贵金属资深研究员、黄金中级投资分析师。 - 资格：期货从业资格号：F3013795，期货交易咨询资格号：Z0013582。 - 邮箱：Zhandp@ebfcn.com.cn。 - 背景：拥有十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，发表专业文章数十篇，接受多家主流媒体采访。 ### 王珩 - 职位：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。 - 资格：期货从业资格号：F3080733，期货交易咨询资格号：Z0020715。 - 邮箱：Wangheng@ebfcn.com.cn。 - 背景：澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师，长期跟踪新能源产业链动态。 ### 朱希 - 职位：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍。 - 资格：期货从业资格号：F03109968，交易咨询从业证书号：Z0021609。 - 邮箱：zhuxi@ebfcn.com.cn。 - 背景：英国华威大学理学硕士，第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师，聚焦有色与新能源融合。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、可靠性和完整性作任何保证。 - 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，亦不构成相关品种的操作依据。 - 投资者据此作出的任何投资决策，风险自担，与公司及作者无关。