2018年-思略特_中国电力能源产业转型系列：海外电力投资机遇_12页_851kb

海外电力投资机遇总结

核心内容

本报告由普华永道思略特发布，聚焦于中国电力能源企业在海外电力市场的投资机遇与挑战。随着国内电力市场趋于饱和和“走出去”战略的推进，中国企业海外电力投资增长迅速，投资方向逐渐转向可再生能源领域，并开始关注发达国家市场。然而，企业在海外投资过程中面临诸多挑战，包括战略引领不足、风险管理和运营能力薄弱、融资渠道单一等。

主要观点

1. 投资方向转变：中国企业海外电力投资从传统的水火电项目转向可再生能源，如风电、太阳能等，特别是在东南亚、非洲和发达国家市场。
2. 投资区域扩展：随着经验积累和市场竞争加剧，中企投资区域从东南亚向欧洲、澳洲、南美洲等成熟市场扩展。
3. 竞争格局多元化：海外电力市场竞争日益激烈，不仅有中资企业之间的竞争，还有与传统国际电力企业及专业投资者的较量。
4. 挑战突出：中资企业在海外投资过程中面临政治、经济、项目及人力资源等多重风险，且缺乏长期运营管理能力和多元融资渠道。

关键信息

海外电力投资趋势

• 2001年：中国企业在格鲁吉亚投资24兆瓦的小型水电站，标志着海外电力投资的起点。
• 2015年：中企海外可再生能源投资规模达到1546兆瓦，较2012年增长近6倍。
• 投资类型：在发达国家以并购为主，发展中市场以绿地开发为主。
• 投资区域：从东南亚向欧洲、澳洲、南美洲等发达国家市场转移。

海外电力投资挑战

1. 战略引领不足：多数中企以项目驱动为主，缺乏系统性、标准化的市场研究和清晰的投资策略。
2. 风险管理能力弱：面临政治、经济、项目及人力资源等多方面风险，需在投资模型中进行量化分析并设置风险溢价。
3. 运营管理能力欠缺：工程建设能力强，但运营管理能力较弱，难以实现资产增值。
4. 融资渠道单一：主要依赖国内金融机构，缺乏与国际金融机构的合作经验，限制了融资能力和项目拓展。

战略思路

1. 聚焦业务：集中资源于风险可控的国家和地区，深入了解当地电力市场，提升项目系统评估和谈判能力。
2. 整合资源：对内整合集团内外资源，对外拓展融资渠道，与外部运营企业及专业机构合作，提升整体竞争力。
3. 创新机制：采用创新方式开展投资、融资、管理及退出，尝试与产业链上下游企业、第三方投资人合作，探索海外上市、资产证券化等融资途径。

投资能力体系

海外电力投资需构建以下五项核心能力：

• 项目开发能力：提升海外项目开发的系统评估和谈判实力。
• 低成本融资能力：开发多种融资渠道，实现融资组合管理，降低资金成本。
• 工程管理能力：加强海外工程设计与施工管理，引入国际技术合作。
• 运营管理能力：培养专业运营团队，提升运营效率。
• 全面风险管理能力：识别和控制各类风险，建立风险管控机制。

结论

海外市场为中国电力能源企业提供了新的机遇，但同时也伴随着更高的风险和挑战。企业需通过聚焦业务、整合资源和创新机制，提升五项核心能力，实现从“走出去”到“走得好”的转变，推动企业向国际化、专业化能源服务公司转型。