2018年-思略特_中国电力能源产业转型系列：国有电力集团转型之路_16页_888kb

国有发电集团转型之路总结

核心内容

本报告探讨了中国国有发电集团在面临宏观经济环境变化和电力市场改革挑战时的转型路径。重点分析了当前电力行业的主要问题与机遇，并提出了三种可能的转型方向，以帮助国有发电集团在新时代中寻找可持续发展机会。

主要观点

• 电力需求增速放缓：由于中国经济增速放缓、产业结构调整和用电效率提升，电力需求进入缓慢增长阶段，供过于求现象加剧。
• 投资风险增加：传统火电项目审批困难，投资回报不确定性增加；同时，弃风光限电问题在部分区域突出，分布式能源项目吸引力有限。
• 电力市场化压缩利润：电力市场化交易电量占比持续上升，导致上网电价下降，发电企业盈利空间被压缩。
• 负债率高企：五大发电集团的负债率长期维持在80%以上，财务费用逐年上升，进一步影响企业利润。
• 能源革命带来机遇：清洁能源成本下降，政策支持，以及数字化、储能、电动汽车等新技术的发展，为发电企业提供了新的市场空间。

关键信息

电力行业竞争格局

电力需求趋势

• 2009-2014年，电力需求年均增速为8.3%。
• 2014-2016年，年均增速下降至3.5%。
• 火电设备利用小时数降至4165小时，为1964年以来最低。

市场交易价格

• 2017年上半年，市场化电力交易价格低于上网电价，煤电市场交易平均电价为0.315元/千瓦时，低于上网电价0.347元/千瓦时。

国有发电集团的优劣势

优势

• 规模大：平均资产规模在30GW以上。
• 政府关系管理：与地方政府和监管机构有深厚合作基础。
• 融资能力强：拥有低成本融资渠道，融资优势明显。

劣势

• 管理机制僵硬：决策周期长，风险承受力低。
• 缺乏创新意识：传统发电模式下，缺乏市场化服务经验和创新能力。
• 服务与销售能力不足：难以满足工商业用户日益多样化的需求。

转型路径分析

路径一：聚焦发电，成本取胜

• 目标：提升发电业务竞争力，优化资产配置。
• 措施：增加新能源比例，降低燃料成本，布局储能和分布式能源。
• 案例：类似美国独立发电商，通过成本控制在电力市场中立足。

路径二：一体化综合能源供应，服务至上

• 目标：向下游能源服务业延伸，提供端到端的综合能源解决方案。
• 措施：拓展储能、分布式能源和智能微网业务，围绕用户需求提升服务水平。
• 案例：华润电力提供综合能源解决方案；美国NRG拓展家庭太阳能业务。

路径三：运营管理及数字化分析，平台为主

• 目标：利用数字化技术打造能源平台，提供数据分析与运营服务。
• 措施：建设数字平台，提升数据分析和远程监控能力，设计可持续盈利模式。
• 案例：远景能源通过智慧风场管理平台提供全方位风电解决方案。

总结

国有发电集团在过去十五年中为中国经济发展提供了稳定电力保障，但面对当前的挑战，必须重新思考市场定位和发展策略。通过加强能力建设、提高数字化和市场化水平、增强服务创新能力，国有发电集团有望在能源革命和市场变革中找到新的增长点，向世界一流电力能源企业迈进。