2018年-普华永道中国_中国电力能源转型系列海外电力投资机遇_12页_853kb

海外电力投资机遇总结

核心内容

本报告由普华永道思略特发布，旨在分析中国电力能源企业在海外电力市场投资的趋势、挑战及战略思路。随着国内电力市场趋于饱和，以及“走出去”战略的推进，中国企业在海外电力投资中逐渐从传统水火电转向可再生能源领域，并从发展中国家向发达国家市场转移。同时，市场竞争日益激烈，企业需要在多个方面提升核心能力，以实现可持续发展和国际化转型。

主要观点

• 投资方向转变：中国企业的海外电力投资正从水火电向可再生能源（如风电、太阳能）转变。
• 投资地区转移：投资地区从东南亚等发展中国家逐步转向欧洲、澳洲、南美洲等发达国家市场。
• 竞争格局变化：海外电力市场呈现“国内竞争国际化”趋势，中资企业面临来自传统国际电力企业及本地竞争者的挑战。
• 投资挑战突出：中资企业在项目开发、融资、工程管理、运营管理及风险管理方面存在明显短板，导致多数项目面临高风险。

关键信息

投资趋势

1. 电源类型转型

   • 早期投资以火电和水电为主，特别是东南亚地区。
   • 近年来，投资重点转向风电、太阳能等可再生能源。
   • 可再生能源投资规模从2012年的250兆瓦增长至2015年的1546兆瓦。

2. 投资地区转移

   • 从东南亚等发展中国家向欧洲、澳洲、南美洲等发达国家市场转移。
   • 发达国家市场因政策限制和环保要求，可再生能源项目更具发展潜力。

3. 竞争格局多元化

   • 海外电力市场出现“国内竞争国际化”现象。
   • 中资企业与传统国际电力企业、本地国有及独立发电商（IPP）竞争加剧。

投资挑战

1. 缺乏战略引领

   • 多数中企以项目驱动为主，缺乏系统性的市场研究和清晰的投资策略。
   • 导致资源分散、决策被动、投资效率低下。

2. 风险管理能力不足

   • 面临政治、经济、项目、人力资源及技术等多方面的风险。
   • 需要建立风险识别与量化分析体系，提升风险管控水平。

3. 运营管理能力薄弱

   • 企业擅长工程建设，但缺乏长期运营管理经验。
   • 电力项目投资周期长，运营效率直接影响投资回报。

4. 融资渠道单一

   • 融资主要依赖国内国有金融机构，国际化融资水平较低。
   • 需要拓展融资渠道，利用海外上市、资产证券化等方式优化融资结构。

战略思路

1. 聚焦业务、深耕细作

   • 针对自身能力与资源，聚焦于风险可控的国家和地区。
   • 加强对当地电力市场趋势的了解，集中资源开发有潜力的项目类型。

2. 整合资源、结伴前行

   • 对内整合集团内外资源，提升协调合作能力。
   • 对外拓展融资渠道，引入国际技术与运营企业合作，增强项目竞争力。

3. 创新机制、开放共享

   • 突破传统模式，尝试与上下游企业、第三方投资人合作。
   • 探索海外上市、资产证券化等融资方式，建立创新的风险管控机制。

结论

海外电力投资是中国电力能源企业实现国际化和专业化的重要路径。然而，企业在投资过程中需克服多重挑战，提升五项核心能力：项目开发、融资、工程管理、运营管理及风险管理。通过聚焦、整合与创新的战略思路，中国企业有望在海外电力市场中建立更强的竞争力，实现可持续发展。