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铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的一期“每日一评”，主要分析2021年10月14日铁矿石主力2201合约的行情走势，并结合消息面、供需情况及技术面进行后市展望。

主要观点

一、行情回顾

• 铁矿石主力2201合约今日收出一颗上影线12个点、下影线14个点、实体10个点的阴线。
• 开盘价：726，收盘价：736，最高价：748，最低价：712。
• 较上一交易日收盘下跌22个点，跌幅为2.9%。

二、消息面情况

1. 供应端：

   • 皮尔巴拉港务局数据显示，2021年9月黑德兰港铁矿石出口量环比增加7%。
   • 丹皮尔港铁矿石出口量环比增加1%。
   • 澳大利亚Magnetite Mines公司完成Razorback铁矿项目的最终可行性研究，预计年加工量1280万吨，高品精粉年产能200万吨。
   • 巴西发运量环比减少235.5万吨，澳洲发运量环比减少96.1万吨。
   • 中国45港到港总量环比增加28.6万吨。

2. 生产情况：

   • 澳大利亚Cadence Minerals公司计划重新开放阿马帕铁矿，预计年产能达530万吨，矿山寿命可达14年。
   • 俄罗斯MMK公司2021年第三季度铁矿石产量环比增加1.5%，但同比下降1.5%；粗钢产量环比减少0.3%，但同比增长22.1%；生铁产量环比减少0.6%，同比增长14.8%。

三、后市展望

供应端分析

• 近期铁矿石发运量不及预期，低于去年同期水平。
• 1-9月中国累计进口铁矿砂及其精矿同比下降3.0%，9月进口量较上月减少188.1万吨，同比下降11.9%。
• 但9月进口量较6、7月明显增加，保持在较高水平。
• 需继续关注供应端的变化情况。

库存情况

• 截至2021年10月8日，45港进口铁矿库存环比增加97.64万吨至13419.3万吨。
• 疏港量环比减少12.37万吨至274.19万吨。
• 后期需持续关注港口库存的变化。

需求端分析

• 截至10月8日，247家钢厂高炉开工率77.52%，环比增加4.28%，同比去年下降11.68%。
• 高炉炼铁产能利用率79.94%，环比增加1.25%，同比下降13.26%。
• 日均铁水产量214.3万吨，环比增加3.35万吨，同比下降33.79万吨。
• 高炉开工率、产能利用率及铁水产量在连续四周下降后止跌回升。
• 近期限电限产影响有所缓解，部分高炉复产带动铁水产量反弹。
• 但受京津冀及周边地区采暖季错峰生产政策影响，铁矿消费难以提升。

整体判断

• 当前处于海外供应与国内需求双减的局面。
• 国常会要求纠正一刀切停产限产及运动式减碳，但受采暖季错峰生产和冬奥会影响，铁矿需求或难以明显改善。
• 预计近期矿价仍将呈现震荡走势。

技术面分析

• 从日线图来看，铁矿2201合约震荡下跌。
• 下方受到20日均线支撑，MACD指标继续开口向上运行，处于震荡走势。
• 短期关注下方20日均线附近的支撑力度，上方关注5日均线附近的压力。

关键信息

• 供应端：澳洲和巴西发运量环比减少，中国到港量环比增加。
• 库存端：45港库存环比增加，疏港量减少。
• 需求端：钢厂开工率和产能利用率回升，但受政策影响，铁矿消费仍受限。
• 政策影响：采暖季错峰生产政策限制了需求端的提升。
• 市场预期：矿价预计仍将震荡，需关注环保限产、需求变化及海外矿山供应情况。

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