20260323-招商期货-期权隐含波动率日报_4页_649kb

报告摘要

本报告为招商期货首席宏观策略分析师赵嘉瑜发布的期权隐含波动率日报，旨在分析当前市场中多种商品及金融资产的隐含波动率（IV）水平，并与历史分位数进行对比，以评估市场预期波动性及潜在投资机会。

IV水平普遍偏高：多数商品及金融期权的平值隐含波动率高于其一年和三年历史分位数，表明市场对相关资产未来价格波动的预期增强。
部分品种IV显著高于历史分位数：如碳酸锂（IV=59，一年分位数=83，三年分位数=93）、白银（IV=81，一年分位数=92，三年分位数=97）等，显示市场情绪较为紧张，可能受到供需变化、政策调整或突发事件影响。
部分品种IV偏低：如铜（IV=26，一年分位数=87，三年分位数=96）、铅（IV=19，一年分位数=94，三年分位数=94）等，可能意味着市场对这些资产的未来波动性预期较低。

上涨品种：如LPG（涨跌幅=24.8）、甲醇（涨跌幅=16.8）、双胶纸（涨跌幅=2.1）等，其IV相对较高，可能反映出市场对价格继续上涨的预期。
下跌品种：如白银（涨跌幅=-24.1）、黄金（涨跌幅=-15.8）、中证1000（涨跌幅=-9.8）等，其IV也相对较高，可能暗示市场对价格进一步下跌的担忧。
波动较小品种：如铁矿石（涨跌幅=0.0）、螺纹钢（涨跌幅=0.0）等，IV与历史分位数接近，市场情绪较为平稳。

品种	平值IV	一年分位数	三年分位数	近5天涨跌幅
燃料油	108	95	95	7.5
原油	107	97	99	10.1
LPG	102	100	100	24.8
对二甲苯	84	99	99	4.3
甲醇	82	99	100	16.8
白银	81	92	97	-24.1
瓶片	78	99	99	-0.3
PTA	77	99	100	3.4
纯苯	77	97	97	8.2
苯乙烯	74	98	99	8.3
乙二醇	73	100	100	15.2
塑料	66	100	100	12.6
合成橡胶	61	99	100	12.2
黄金	61	100	100	-15.8
丙烯	60	99	99	16.9
锡	60	97	98	-12.6
聚丙烯	60	100	100	13.0
多晶硅	59	99	99	-15.2
碳酸锂	59	83	93	-4.1
沥青	54	97	97	5.6
短纤	47	98	99	4.9
纯碱	43	98	90	1.7
科创50	42	88	88	-8.9
镍	39	88	92	-2.2
苹果	38	100	100	-0.7
锰硅	37	99	98	5.1
生猪	36	100	100	-6.1
创业板	34	81	87	-3.6
硅铁	33	97	98	3.3
中证1000	33	99	94	-9.8
氧化铝	33	92	86	0.7
尿素	32	98	97	0.7
铝合金	29	94	94	-5.2
工业硅	27	61	81	0.1
铜	26	87	96	-7.4
菜粕	26	91	86	-2.2
上证50	26	100	96	-5.5
橡胶	26	96	97	-3.8
双胶纸	26	100	100	2.1
沪深300	25	99	94	-5.4
菜油	25	100	97	1.2
豆油	23	100	99	1.2
红枣	22	58	47	-1.4
铁矿石	22	83	28	0.0
铝	21	87	96	-5.7
豆粕	20	96	92	-0.5
纸浆	20	95	95	2.0

姓名：赵嘉瑜
职位：招商期货首席宏观策略分析师，金工与金融团队主管
职责：负责宏观策略、资产配置及基本面量化分析
资质：具有期货从业资格（F3065666）和投资咨询从业资格（Z0016776）
教育背景：美国纽约大学国际政治与国际经济硕士，上海交通大学经济学与法语双学士
工作经验：曾在全球超大型经纪商Man Group工作
媒体与教学：多次在《中美聚焦》、《中国能源报》、《澎湃新闻》、《上海证券报》、《期货日报》等媒体发文，并担任中国人民大学及哈尔滨工业大学（深圳）的客座讲师