20230111-东证期货-综合晨报_鲍威尔表态称依旧致力于对抗通胀_国内12月社融不及预期_13页_649kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了2023年1月11日的金融与商品市场动态，涵盖外汇、股指、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工及航运指数等多个领域。整体来看，市场对通胀的担忧仍在，但预期逐渐缓和，美元指数承压走弱。中国12月金融数据表现不及预期，但企业部门信贷增长显著，显示经济复苏迹象。商品市场方面，部分金属价格因供需变化和政策影响出现波动，而原油和运价则维持震荡走势。

主要观点

1. 外汇期货

• 美元指数走弱：尽管美联储强调需继续加息以控制通胀，但市场对通胀回落趋势的预期增强，导致美元指数持续走弱。
• 鲍威尔表态：鲍威尔重申美联储坚守货币政策独立性，强调为恢复价格稳定可能需要采取不受欢迎的措施，但未直接提及经济或政策走向。
• 市场预期变化：远期衰退压力上升，市场对流动性收紧预期减弱，美元承压。

2. 股指期货

• 12月社融数据：新增社融1.31万亿元，低于预期，显示信用扩张仍受阻。
• 人民币贷款：新增1.4万亿元，超出预期，显示企业融资需求较强，居民部门贷款收缩。
• 政策支持：稳增长政策仍在推进，提振市场预期，对股指期货形成支撑。
• 投资建议：看多股指期货，建议关注多头策略。

3. 贵金属（黄金）

• 金价震荡微涨：美联储继续加息预期支撑金价，同时市场对加密货币风险的关注也推动资金流入黄金。
• 经济数据疲软：美国11月批发销售和小企业信心指数下滑，显示经济复苏乏力。
• 投资建议：黄金震荡偏强，建议多单继续持有。

4. 黑色金属

4.1 螺纹钢/热轧卷板

• 钢价偏强震荡：终端需求虽将回落，但库存压力不大，市场仍以预期交易为主。
• 政策支持：稳增长政策推动市场情绪改善，对钢价形成支撑。
• 投资建议：节前钢价偏强，但需警惕春季需求不及预期，建议逢高关注5-10反套。

4.2 铁矿石

• 矿价高位整理：短期因现货补库周期结束及政策风险，建议回避多单。
• 基本面变化不大：成材库存不高，贸易商买盘情绪良好，市场对年后需求有一定预期。
• 投资建议：矿价短期高位整理，建议回避多单。

5. 有色金属

5.1 镍

• 青山计划突破产能瓶颈：青山与国内铜冶炼厂讨论材料加工，可能提升精炼镍产量，缓解结构性短缺担忧。
• 市场反应：消息面引发讨论，但实际转产仍需时间，短期内镍价承压。
• 投资建议：镍价承压运行，建议前期空单可继续持有。

5.2 工业硅

• 硅价弱势运行：下游需求疲软，部分硅厂让利出货，拉低成交重心。
• 市场预期：硅价接近西南产区成本线，成本支撑减弱，价格预计窄幅震荡。
• 投资建议：短期硅价走弱，建议关注成本支撑变化。

5.3 锂

• 锂价延续回落：终端需求疲软，新能源补贴退出导致市场预期下调。
• 供应充足：上游投资增加，表观需求承压，锂价面临持续下行压力。
• 投资建议：锂价或延续回落，短期悲观预期难逆转。

6. 能源化工

6.1 原油

• 油价震荡走势：EIA上调2023年原油需求预期，但API库存大幅增加，显示供应端压力。
• 市场影响：美国炼厂开工率下降，库存上升可能拖累油价表现。
• 投资建议：油价维持震荡走势，短期关注中国市场需求恢复情况。

6.2 甲醇

• 甲醇价格偏强：西北地区需求好转，部分企业溢价成交，市场情绪边际改善。
• 产业预期：下游工厂年前囤货意愿较强，对节后需求预期良好。
• 投资建议：短期甲醇价格震荡偏多，关注内地价格变化。

7. 航运指数

• 运价偏弱震荡：美国进口量持续下滑，运价跌幅放缓，但供需仍偏弱。
• 市场情绪改善：运价快速下挫后，市场情绪出现边际改善。
• 投资建议：运价短期维持偏弱震荡，反弹需等待供需改善。

关键信息

• 通胀与利率：美联储强调需继续加息以控制通胀，但市场预期通胀缓和，美元指数走弱。
• 中国金融数据：12月社融数据不及预期，但企业信贷超预期，显示经济复苏迹象。
• 有色金属：青山计划提升精炼镍产能，缓解结构性短缺担忧；锂价受弱需求影响持续回落。
• 能源化工：原油维持震荡，甲醇价格因需求好转偏强。
• 航运指数：运价偏弱震荡，短期反弹需等待供需改善。

投资建议汇总