20260316-中国银河-证券行业行业周报_十五五规划出炉_看好券商长期配置价值_15页_3mb

报告摘要

2026年是“十五五”规划的开局之年，券商行业在金融强国建设和资本市场深化改革的双重推动下，呈现出稳健增长、结构优化、格局重塑的态势。当前市场环境显示，中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场延续“健康牛”态势，券商板块估值处于历史低位，具备防御与反弹的双重属性。

证券板块表现偏弱：本周（3.9-3.13），证券板块下跌1.75%，跑输沪深300指数1.94个百分点。从个股来看，仅3家券商上涨，1家平盘，38家待涨，其中华林证券、广发证券和华泰证券跌幅较大。
市场活跃度维持高位：本周A股日均成交额为2.5万亿元，环比下降5.53%，但全年来看，市场交投活跃度仍保持较高水平。日均换手率提升至3.23%，两融余额环比上升10bp，显示市场信心有所恢复。
股权融资规模较小：本周A股迎来1家上市公司，实现股权融资28.06亿元，其中IPO募资2.93亿元，再融资募资25.13亿元，整体融资规模有限。
新基金发行以指数基金为主：本周共发行40只新基金，其中股票类基金占比最高（19只），包括16只被动指数型基金、2只增强指数型基金和1只普通股票型基金，显示市场对指数投资的偏好。
政策利好推动行业转型：证监会修订发布公募基金信息披露规则，推动行业透明度建设与高质量发展。同时召开党委扩大会议，部署“十五五”规划编制与改革攻坚，强调服务科技创新与市场活力提升，为券商业务拓展提供政策支持。

公募基金信披规则修订：证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式》，统一披露框架、优化内容结构，推动行业高质量发展。
“十五五”规划部署：证监会召开党委扩大会议，明确“十五五”规划编制方向，强调防风险、强监管、促高质量发展，提出科创板改革、创业板优化、再融资机制完善等具体举措。

成交额与换手率：本周A股日均成交额2.5万亿元，环比下降5.53%；日均换手率3.23%，环比提升25bp。
两融余额：本周日均两融余额为2.66万亿元，环比提升10bp。
股权融资：本周A股实现股权融资28.06亿元，包括IPO和再融资。觅睿科技为唯一上市企业，募资2.93亿元；南京化纤、奥来德完成定向增发，分别募资8.76亿元和2.76亿元；富乐德、海天股份、克莱特发行可转债，分别募资3.6亿元、8.01亿元和2亿元。
新基金发行：本周共发行40只新基金，以股票型基金为主，包括16只被动指数型基金、2只增强指数型基金、1只普通股票型基金，以及6只FOF基金、1只QDII基金等。