> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 指数回升，关注“十五五”规划 ## 核心内容概述 本报告聚焦于当前市场走势及“十五五”规划对相关板块的影响，分析了宏观经济、现货市场、股指期货市场的表现，并对市场策略与风险进行了评估。报告指出，随着外围不确定性缓和和需求端表现强劲，市场整体呈现回升态势，尤其在有色金属、通信、电子等行业表现突出。同时，报告也提醒投资者关注政策落地、海外货币政策及地缘风险可能带来的下行压力。 ## 主要观点 - **“十五五”规划影响**：国务院发布《加快农业农村现代化“十五五”规划》，重点部署高标准农田建设、仓储保鲜冷链物流设施等重大工程，提出大食物开发、“人工智能+”农业等方向，旨在推动农业领域新兴产业和未来产业的发展。 - **市场表现**：A股三大指数震荡回升，其中创业板指涨幅较大，达到2.66%。市场成交额为2.8万亿元，显示市场活跃度较高。 - **行业分化**：通信、有色金属、电子行业领涨，而传媒、美容护理、农林牧渔、商贸零售等行业跌幅居前。 - **海外动态**：美国4月职位空缺数上升至762万，创下近两年新高，而裁员人数下降至169.2万，显示劳动力市场强劲。美国三大股指小幅收涨，表明市场对经济前景保持乐观。 - **股指期货表现**：IH、IF、IC合约成交量和持仓量同步下降，基差有所回落，显示市场对期货合约的看空情绪。 - **策略建议**：关注“十五五”规划相关板块的机会，尤其是政策支持力度大的领域，但需警惕资金流入力度不足对行情持续性的限制。 - **风险提示**：若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期或地缘风险升级，股指可能面临下行压力。 ## 关键信息 ### 宏观经济 - **美元指数与A股走势**：美元指数与A股走势存在一定的联动性，具体数据需参考图表。 - **美国国债收益率与A股走势**：美国10年期国债收益率与A股指数走势呈负相关，收益率下降可能带动A股上行。 - **人民币汇率与A股走势**：人民币汇率与A股指数走势基本同步，汇率波动可能影响市场情绪。 - **A股风格走势**：A股不同风格指数（如上证50、中证1000）对美债收益率变化反应不一，需结合具体行业分析。 ### 现货市场 - **主要指数表现**：上证综指上涨0.43%，深证成指上涨1.63%，创业板指上涨2.66%。 - **成交额**：沪深两市成交额为2.8万亿元，市场活跃度较高。 - **融资余额**：融资余额持续增长，显示市场资金流入情况。 ### 股指期货市场 - **合约成交量和持仓量**：IF、IH、IC合约成交量和持仓量均有所上升，IM合约成交量略有下降。 - **基差变化**：IF、IH、IC、IM合约基差均有所回落，显示期货市场对现货的贴水情况。 - **跨期价差**：不同期限合约之间的价差变化反映市场对未来走势的预期，部分价差缩小，部分扩大。 ## 附录图表 ### 图表概览 - **图1-4**：展示美元指数、美债收益率、人民币汇率与A股走势的关联性。 - **图5-10**：跟踪沪深两市成交金额、融资余额、股指期货合约持仓量及净持仓数量。 - **图11-14**：展示股指期货合约持仓占比，反映不同机构的持仓分布。 - **图15-26**：分析股指期货基差与跨期价差变化，为市场趋势判断提供依据。 ## 研究人员与联系方式 - **本期分析研究员**： - 蔡劭立：从业资格号 F3063489，投资咨询号 Z0014617 - 高聪：从业资格号 F3063338，投资咨询号 Z0016648 - 汪雅航：从业资格号 F03099648，投资咨询号 Z0019185 - **联系人**： - 朱风芹：从业资格号 F03147242 - 朱思谋：从业资格号 F03142856 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 电话：400-628-0888 网址：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于已公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。投资者不应依赖本报告作出投资决策，且需自行承担相关后果。未经授权，禁止翻版、复制、发表、引用或再次分发。