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报告摘要

指数回升，关注“十五五”规划

核心内容概述

本报告聚焦于当前市场走势及“十五五”规划对相关板块的影响，分析了宏观经济、现货市场、股指期货市场的表现，并对市场策略与风险进行了评估。报告指出，随着外围不确定性缓和和需求端表现强劲，市场整体呈现回升态势，尤其在有色金属、通信、电子等行业表现突出。同时，报告也提醒投资者关注政策落地、海外货币政策及地缘风险可能带来的下行压力。

主要观点

“十五五”规划影响：国务院发布《加快农业农村现代化“十五五”规划》，重点部署高标准农田建设、仓储保鲜冷链物流设施等重大工程，提出大食物开发、“人工智能+”农业等方向，旨在推动农业领域新兴产业和未来产业的发展。
市场表现：A股三大指数震荡回升，其中创业板指涨幅较大，达到2.66%。市场成交额为2.8万亿元，显示市场活跃度较高。
行业分化：通信、有色金属、电子行业领涨，而传媒、美容护理、农林牧渔、商贸零售等行业跌幅居前。
海外动态：美国4月职位空缺数上升至762万，创下近两年新高，而裁员人数下降至169.2万，显示劳动力市场强劲。美国三大股指小幅收涨，表明市场对经济前景保持乐观。
股指期货表现：IH、IF、IC合约成交量和持仓量同步下降，基差有所回落，显示市场对期货合约的看空情绪。
策略建议：关注“十五五”规划相关板块的机会，尤其是政策支持力度大的领域，但需警惕资金流入力度不足对行情持续性的限制。
风险提示：若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期或地缘风险升级，股指可能面临下行压力。

关键信息

宏观经济

美元指数与A股走势：美元指数与A股走势存在一定的联动性，具体数据需参考图表。
美国国债收益率与A股走势：美国10年期国债收益率与A股指数走势呈负相关，收益率下降可能带动A股上行。
人民币汇率与A股走势：人民币汇率与A股指数走势基本同步，汇率波动可能影响市场情绪。
A股风格走势：A股不同风格指数（如上证50、中证1000）对美债收益率变化反应不一，需结合具体行业分析。

现货市场

主要指数表现：上证综指上涨0.43%，深证成指上涨1.63%，创业板指上涨2.66%。
成交额：沪深两市成交额为2.8万亿元，市场活跃度较高。
融资余额：融资余额持续增长，显示市场资金流入情况。

股指期货市场

合约成交量和持仓量：IF、IH、IC合约成交量和持仓量均有所上升，IM合约成交量略有下降。
基差变化：IF、IH、IC、IM合约基差均有所回落，显示期货市场对现货的贴水情况。
跨期价差：不同期限合约之间的价差变化反映市场对未来走势的预期，部分价差缩小，部分扩大。

附录图表

图表概览

图1-4：展示美元指数、美债收益率、人民币汇率与A股走势的关联性。
图5-10：跟踪沪深两市成交金额、融资余额、股指期货合约持仓量及净持仓数量。
图11-14：展示股指期货合约持仓占比，反映不同机构的持仓分布。
图15-26：分析股指期货基差与跨期价差变化，为市场趋势判断提供依据。

研究人员与联系方式

本期分析研究员：
- 蔡劭立：从业资格号 F3063489，投资咨询号 Z0014617
- 高聪：从业资格号 F3063338，投资咨询号 Z0016648
- 汪雅航：从业资格号 F03099648，投资咨询号 Z0019185
联系人：
- 朱风芹：从业资格号 F03147242
- 朱思谋：从业资格号 F03142856
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
电话：400-628-0888
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