20230821-国联证券-国联研究本周报告精选_21页_522kb

报告摘要

报告内容总结

总体市场分析
报告指出，尽管市场处于底部区域，部分估值较低的行业（如养殖业、有色金属、医药生物等）仍有较大修复空间。政策面上，政治局会议明确下半年扩大内需、提振信心和房地产政策调整，意味着未来稳增长政策将持续发力。
货币政策与利率预期
宽货币预期逐步升温，7月社融、M2及M1数据确立了资金传导不畅的事实，央行通过MLF下调、降准等操作维持流动性宽松，利率很可能持续下行。债市在政策支持下具备类似破“2.6%”的条件，拉长久期仍然是较好的策略。
天然气与顺价逻辑
天然气行业伴随政策顺价推进，城市燃气公司有望受益于价格上调，带动公司盈利回升。重点推荐燃23转债、皖天转债和天壕转债。
经济数据与行业表现
7月经济增速放缓，工业、投资、消费均未见改善。外贸数据疲软，但建筑业和制造业短期内或保持韧性。展望未来，经济内生动能将在政策推动下逐步恢复。
行业研究重点
- 金融科技：政策支持下行业步入正快速增长阶段，重点企业如同花顺、东方财富等具备更强核心竞争力；
- 出境旅游：政策放开预期下，特别是暑期后集中释放，旅游消费恢复有望带动行业修复。
公司研究亮点
- 洁雅股份：主业有望走出低谷，医用敷料打开成长空间；
- 唯捷创芯：L-PAMiD率先量产，射频前端龙头；
- 德邦科技：高端封装材料领军者，市场潜力显著；
- 乖宝宠物：品牌优势明显，宠物食品龙头增长可期；
- 振华科技：军工电子龙头，国产替代空间大；
- 鼎泰高科：PCB钻针龙头企业，新业务放量；
- 迈克生物：IVD产品线完整，代理业务剥离带动业绩改善；
- 广和通：蜂窝物联网模组龙头，车载和FWA市场表现强劲。