20260603-上海证券-新消费行业周报_AI眼镜迎来新品浪潮_关注端侧AI产业端_3页_388kb

上海证券行业研究报告总结

核心内容

上海证券有限责任公司于2026年6月3日发布了一份关于商贸零售行业的研究报告，提出对行业整体的“增持”建议，并重点分析了AI眼镜市场的发展趋势及华为在该领域的布局。

主要观点

1. AI+消费趋势显著

• 智能眼镜新品浪潮：2026年上半年，智能眼镜迎来新一轮新品发布，谷歌、阿里、华为、雷鸟创新等厂商纷纷推出新产品，苹果亦计划入局。
• “百镜大战”持续升温：随着618大促期间多家厂商开启预售与降价促销，市场热度持续上升。
• 技术趋势：当前“轻量化+AI”成为明确趋势，智能眼镜<50g产品占比不断提升。尽管存储芯片近期涨价，但整体成本压力可控，不会明显阻碍市场渗透。

2. 市场数据与增长表现

• 2026年一季度销量：国内消费级AI/AR设备市场销量达20.2万台，同比增长108%。
• 细分品类增长：
  • 一体式AR眼镜（带屏）：同比增速达506%
  • 分体式AR眼镜：增长41%
  • 无屏AI智能眼镜：增长97%

3. 华为AI眼镜亮点

• 产品发布：华为正式发布新一代AI眼镜，采用主流拍摄模式，搭载华为自研芯片。
• 硬件配置：
  • 12MP摄像头（1/2.8英寸）
  • 定制超澎湃水滴单元扬声器
  • 镜架最轻仅35.5g
• 功能特点：
  • 搭载鸿蒙系统
  • 小艺语音助手支持语音唤醒和快捷键操作
  • 支持第一人称视角拍摄、视频通话、直播
  • AI拍照问答、卡路里识别、支付宝“看一下”支付等功能

4. 华为市场地位

• 音频眼镜市场份额：2025年华为音频眼镜销量份额达46.6%，稳居行业第一。
• 中高端市场垄断：在1500元以上价格段，华为实现全面垄断，成为用户首选品牌。

关注重点

投资建议

• AI+消费领域：建议关注立讯精密、歌尔股份、康耐特光学等公司。
• 服务消费领域：建议关注美团、阿里巴巴、首旅酒店等企业。
• 黄金珠宝领域：建议关注老铺黄金、老凤祥、潮宏基等品牌。
• 潮玩谷子领域：建议关注泡泡玛特、布鲁可、TOPTOY（名创优品）等公司。

风险提示

• 原材料价格波动
• 终端消费疲软
• 行业政策变动风险
• 市场竞争加剧风险

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，分为增持、中性、减持。
• 基准指数：
  • A股：沪深300指数
  • 港股：恒生指数
  • 美股：标普500或纳斯达克综合指数

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点为分析师独立研究所得，不构成私人咨询建议。
• 投资者应自行判断，谨慎投资，市场有风险，投资需谨慎。