20251128-华安证券-电子_阿里夸克AI眼镜上市_AI端侧智能硬件赛道值得重视_2页_294kb

阿里夸克AI眼镜上市分析总结

主要观点
本报告指出，阿里11月27日正式发布夸克AI眼镜S1，标志着公司布局AI端侧智能硬件赛道。产品功能全面，集成导航、支付、AI问答等应用，强调自研Master Agent大模型，实现高效指令处理，提升用户体验。

核心事实

• 功能与AI能力：夸克AI眼镜S1提供“全家桶”式功能，支持语音和拍照AI问答、多意图多轮对话，硬件配置采用高通AR1芯片加恒玄BES2800双芯设计，确保高性能与功耗平衡；Micro LED单色光引擎 brightness达300万nit，支持电池更换。
• 供应链合作：涉及艾为电子（提供负载开关等芯片）、南芯科技（均衡限流IC及充电管理芯片），构建高效供电系统。
• 市场生态：阿里联合多家企业成立夸克AI眼镜产业生态联盟；其他厂商如理想汽车计划12月发布AI眼镜，三星也在拓展XR产品线，Meta推出多款AI眼镜。

市场影响
AI端侧智能硬件赛道正吸引巨头布局，关税削减利好供应链公司，重点关注歌尔股份等产业链参与者。潜在增长由AI模型深度与硬件创新驱动。

风险提示
下游需求、国产大模型迭代、关税政策及技术变化可能抑制增长。

分析师意见
赛道潜力重大，建议增持AI智能硬件相关股票，但提醒注意上述风险。

评级

• 增持评级，预期收益率领先市场基准。