20231105-国泰期货-研究周报-贵金属及基本金属_82页_11mb

📊 商品报告内容总结

贵金属：

• 黄金：美联储降息预期增强，美国10月非农数据超预期降温，短期利多。需关注地缘风险及美元波动。
• 白银：四季度仍有上行空间，基本面与技术形态支持其反弹。

基本金属：

• 铜：宏观数据改善与中国政策支持利好，但全球库存高企限制涨幅；建议逢反弹轻仓操作。
• 铝：沪铝万九关口区间震荡，供需两端暂无显著变化；关注在途到货及下游订单情况。
• 锌：供需矛盾减轻，短期震荡运行；后期需关注库存继续去库及累产进度。
• 铅：消费边际改善及废电池支撑下呈现偏强走势，建议逢低做多。
• 镍：宏观经济降温叠加累库承压，短期震荡；不锈钢减产明显改善供需结构，中期或偏强。
• 不锈钢：钢厂减产拖累库存下移，成本下降利好利润修复，建议关注短空机会；需防范宏观危机隐患及产能过剩。

小金属及其他：

• 锡：关键位支撑较强，短期企稳仍需耐心等待供需矛盾加剧。
• 碳酸锂：进入累库周期，产量回升抑制价格反弹；储能需求虽环比上涨，但磷酸铁替代效用仍存疑虑。
• 工业硅：现货成交价偏弱且产能收缩，但需重点关注仓单注销进度及西南地区减产节奏。

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