20221230-创元期货-塑料周报_需求转弱_备货心态谨慎_18页_1mb

塑料周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年12月30日塑料市场的情况，涵盖了成本、供应、需求、库存及市场表现等多个维度，重点指出当前市场在供需关系、成本支撑及外部因素影响下的整体趋势。

主要观点

成本与利润

• 油价震荡：当前油价在80-85美元之间震荡，油制生产亏损178元/吨，但供应趋紧预期可能推动油价上行。
• 煤炭需求支撑：天气降温增加煤炭需求，市场煤用量有限，但对价格仍有支撑作用，煤制及甲醇制成本稳固。
• 石脑油及乙烯价格持稳：石脑油及乙烯价格上周无明显变动，相对原油价格仍处于历史低位，炼化装置利润不佳。
• 成本支撑较强：尽管部分生产利润不佳，但成本支撑仍较强，影响市场价格走势。

供应情况

• 检修损失减少：上周PE检修损失量环比减少3.32%，LLDPE检修损失量增加。
• 产能利用率上升：整体产能利用率继续上升，当前开工率同比高出0.12个百分点，供应回升至正常水平。

需求情况

• 农膜需求切换：农膜需求由棚膜向地膜切换，棚膜需求收尾，地膜需求启动但以招标订单为主，社会面需求仍较少。
• 疫情与淡季叠加：疫情放开后感染人数快速增加，叠加临近放假，工厂提前放假情况较多，季节性淡季与疫情双重影响下，需求及开工仍有下滑空间。
• 节后需求不明朗：节后需求仍较迷茫，地膜加厚标准导致市场观望情绪浓厚，节前备货可能不如往年，对原料提振有限。

产业链库存

• 上游库存压力不大：上周库存下降，上游库存压力不高，供需趋向弱平衡状态。
• 贸易商库存：贸易商库存也有所下降，整体市场库存水平较低。

市场表现

• 价格震荡：在经历放开的预期红利后，市场回归现实，供需边际转松导致盘面上行乏力，价格震荡为主。
• 价差变化：15价差、59价差及华东基差均有不同程度的下降，反映市场情绪偏弱。

关键信息

成本利润数据

• 油制利润：-178元/吨
• 煤制利润：-1893元/吨
• 甲醇制利润：7660元/吨
• 乙烯制利润：340元/吨

供应数据

• PE开工率：88%
• LLDPE开工率：38.42%
• PE检修损失量：环比减少3.32%

需求数据

• PE下游平均开工率：46.29%
• 农膜订单天数：9.32天
• 农膜原料库存可用天数：14.35天
• 农膜成品库存：4.01万吨

库存数据

• PE期末库存：36.03万吨
• 两桶油库存：27.87吨
• 煤制企业库存：8.16吨
• 贸易商库存：29025吨

风险提示

• 节前超预期备货
• 农膜启动速度快
• 原油供应趋紧价格上行

创元研究团队介绍

能源化工组

• 高赵：聚烯烃研究员，擅长多维度分析PE、PP等化工品，曾为多家现货企业提供风险管理建议。
• 常城：橡胶、PTA研究员，致力于产业链基本面研究。
• 金芸立：原油期货研究员，专注原油基本面研究。
• 白虎：沥青苯乙烯研究员，具备多年化工产业研究与交易经验。

其他研究团队

• 宏观金融组：张紫卿，专注利率市场及宏观分析。
• 有色金属组：田向东、李玉芬、陈昱允，分别专注铜、铝、锌的基本面研究。
• 黑色建材组：陶锐、徐艺丹、杨依纯、韩涵，专注于黑色金属产业链分析。
• 农副产品组：张琳静、再依努尔·麦麦提艾力、陈仁涛，专注于油脂、棉花、玉米及生猪产业链分析。

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总结

综上所述，当前塑料市场在成本支撑下表现较为稳定，但需求端受季节性淡季与疫情双重影响，整体疲软。市场交易氛围偏弱，价格震荡为主。需密切关注原油价格走势及农膜需求变化，以判断市场未来的走势。